Å vurdere korrelasjonen mellom Bitcoin og makroøkonomiske data er et viktig skritt for å identifisere langsiktige trender. En nylig analyse antyder at overvåking av sentralbankenes balanse kan gi dypere innsikt i stedet for å fokusere utelukkende på global M2 pengemengde.
Imidlertid er det makroøkonomiske bildet mer komplekst enn diagrammer kan antyde. Følgende analyse fremhever sammenvevde faktorer fra eksperters perspektiver.
Hva indikerer korrelasjonen mellom global sentralbanklikviditet og Bitcoin kurs?
En nylig studie av Alphractal hevder at sentralbankens likviditetsstrømmer inn i økonomien—aksjer, gull og krypto—mye raskere enn global M2 pengemengde.
Derfor avslører sammenligning av sentralbankens likviditetsdata med Bitcoins pris hvordan korrelasjonen fungerer.
Data viser at global likviditet fra sentralbanker svingte mellom $ 28 trillioner og $ 31 trillioner fra 2023 til 2025, gjennom fire ekspansjons- og kontraksjonssykluser. Hver gang likviditeten økte, steg Bitcoin omtrent to måneder senere.
“Global likviditet fra sentralbanker har en tendens til å stige før BTC. Vanligvis, når likviditeten er i sin siste nedgangsfase, går BTC inn i en periode med sidelengs bevegelse. Med andre ord, sentralbanker injiserer penger først, og en del av den likviditeten migrerer senere til risikable aktiva—som BTC,” forklarte Alphractal forklarte.
Denne observasjonen hjelper med å forklare Bitcoins svingninger mellom $ 100 000 og $ 120 000 i Q3, ettersom likviditeten har stabilisert seg under $ 30 trillioner.
Ved å zoome ut diagrammet siden 2020, noterte analytiker Quinten at Bitcoins fireårssyklus stemmer godt overens med den fireårige likviditetssyklusen.
Disse funnene forsterker den kritiske rollen til likviditetsinjeksjoner fra sentralbanker i å forme aktiva-ytelse, inkludert Bitcoin. De antyder også muligheten for en ny likviditetssyklus som kan oppstå i løpet av de neste fire årene.
US-gjeldsvekst overgår likviditetssignaler
Jamie Coutts, sjef for kryptoanalyse hos Realvision, la til et annet lag til diskusjonen. Finansiell stress kan oppstå hvis gjelden fortsetter å øke raskere enn likviditeten, noe som gjør markedene mer sårbare.
Han beskrev global likviditet som en konstant refinansieringsmaskin der gjelden vokser raskere enn økonomisk vekst. Likviditeten må holde tritt for å unngå kollaps.
I USA signaliserer gjeldsvekst som overgår likviditet allerede systemisk risiko. Hans diagram viser at forholdet mellom likviditet og amerikansk gjeld har falt til lave nivåer.
“Når forholdet er høyt, gir overskuddslikviditet næring til inflasjon. Når det er lavt, oppstår finansieringspress og risikable aktiva blir sårbare…Så hva? Dette betyr ikke at syklusen har endt. Men det signaliserer sårbarhet,” sa Jamie Coutts sa.
Milliardær Ray Dalio ser også denne sårbarheten. Han advarte om at den amerikanske offentlige gjelden har nådd farlige nivåer og kan utløse et “økonomisk hjerteinfarkt” innen tre år. Han spådde at kryptovalutaer med begrenset tilbud kan bli attraktive alternativer hvis den amerikanske dollaren devalueres.
Mens Alphractals observasjoner fokuserer hovedsakelig på tilbakevendende historiske mønstre, legger Jamie Coutts og Ray Dalio vekt på dagens forskjeller. Til tross for disse motstridende synspunktene, forblir Bitcoin i en unik posisjon. Eksperter argumenterer fortsatt for at virkningen av disse kreftene kan være positiv for BTC.
