Sentralbanker kjøpte netto 53 tonn gull i oktober 2025, en økning på 36 % fra forrige måned som brakte det månedlige totalen til den høyestei året.
Denne aggressive gullebeholdningen reflekterer økende bekymringer over makroøkonomisk usikkerhet og en strategisk forskyvning bort fra tradisjonelle dollar-denominerte aktiva.
Rekordhøye gullkjøp varsler strategisk endring
Ifølge data fra World Gold Council, kjøpte sentralbanker netto 53 tonn gull bare i oktober—den høyeste månedlige etterspørselen i år—ledet av Polen, Brasil og utviklingsøkonomier.
Sentralbanker har ervervet 254 tonn så langt i år gjennom oktober, noe som gjør 2025 til det fjerde høyeste året for gullakkumulering dette århundret. Denne trenden fremhever bekymringer om økonomisk stabilitet og valutadiversifisering.
Den nasjonale banken i Polen ledet aktiviteten ved å kjøpe 16 tonn i oktober. Dette brakte Polens reserver til et rekordhøyt nivå på 531 tonn, eller omtrent 26 % av dens totale valutareserver. Brasil kjøpte også 16 tonn, mens Usbekistan la til 9 tonn og Indonesia kjøpte 4 tonn. Tyrkia, Tsjekkia og Kirgisistan utvidet med 2 til 3 tonn hver. I mellomtiden økte Ghana, Kina, Kasakhstan og Filippinene sine beholdninger, mens Russland reduserte sine reserver med 3 tonn til totalt 2327 tonn.
95 % av de undersøkte sentralbankene forventer at reserver vil øke neste år. Serbia planlegger å nesten doble sine gullreserver til 100 tonn innen 2030, mens Madagaskar og Sør-Korea vurderer lignende utvidelser. Den vedvarende etterspørselen fortsetter til tross for høye gullpriser, noe som understreker gullet sin strategiske betydning i usikre tider.
USA etablerer Bitcoin som nasjonal reserveaktiva
Trenden sprer seg nå til digitale aktiva. Når suverene institusjoner diversifiserer sine reserver, blir Bitcoin stadig mer inkludert i diskusjonen som en potensiell komplement til gull.
I USA uttalte senator Cynthia Lummis at finansieringen for den strategiske Bitcoin-reserven “kan starte når som helst”, med henvisning til president Trumps eksekutive ordre som betegner Bitcoin som en nasjonal reserveaktiva. Finansdepartementet administrerer for øyeblikket omtrent 200 000 BTC—verdt omtrent $ 17 milliarder—under en budsjettneutral ramme ved bruk av beslaglagte eiendeler.
Representanthusets bevilgningslov for 2026 krever en 90-dagers studie fra finansdepartementet om forvaring, standarder og AI for sanksjonshåndheving. Det forbyr også midler til en sentralbank digital valuta. Ingen ytterligere Bitcoin-kjøp er pålagt utover beslaglagte aktiva, noe som åpner for debatt om fremtidig reservevekst.
VanEcks økonomiske modellering projiserer at tilgang på én million Bitcoin innen 2029 kunne motvirke omtrent 18 % av USAs nasjonale gjeld innen 2049. Analytikere hos CoinShares foreslår at reserven kan styrke teknologisk lederskap og tilby inflasjonsbeskyttelse. Økonomer hos Chainalysis advarer imidlertid om at samtidig akkumulering av mange nasjoner kan påvirke markedsstabiliteten.
Stater og nasjoner kappes om å bygge Bitcoin-reserver
Texas har allerede tatt grep. 20. november ble det den første amerikanske staten som kjøpte Bitcoin for sin statskasse, ved å erverve $ 10 millioner gjennom BlackRocks spot Bitcoin ETF da prisene kortvarig falt til $ 87 000. Dette signaliserer en voksende apetitt blant statlige myndigheter for å behandle Bitcoin som en strategisk aktiva.
Trykket er ikke begrenset til Amerika. Taiwans lovgivende forsamling har oppfordret regjeringen til å revidere sine Bitcoin-beholdninger og vurdere å legge til kryptovaluta i sine strategiske reserver, med premiérminister Cho Jung-tai som lover en detaljert rapport innen årets slutt. Lovgiverne nevnte bekymringer om øyas store avhengighet av amerikanske dollar-aktiva, som utgjør over 90 % av dens $ 602,94 milliarder i valutareserver.
Analytikere hos Deutsche Bank projiserer at Bitcoin kan dukke opp på sentralbankers balanser innen 2030, og eksistere sammen med gull som en komplementær sikring mot inflasjon og geopolitisk risiko. Når nasjoner kjemper om å sikre både tradisjonelle og digitale trygg havn-aktiva, kan det globale reservelandskapet stå overfor en historisk transformasjon.
