Solana starter mars under sterkt press. SOL har falt over 31 % måned for måned, hvor februar alene ga et tap på 17 %. Men nedgangen i Solana kurs er bare en del av problemet. Under overflaten har den økonomiske motoren som drev Solana gjennom slutten av 2025 – dens meme coin-økosystem – brutt sammen. Og on-chain-data for eiere, børseflyt og DEX-aktivitet bekrefter det samme: Salgspresset er strukturelt, ikke sesongbetont.
Spørsmålet for mars er ikke lenger om Solana kan stige opp mot tidligere nivåer. Det er om noe kan stanse mønsteret som allerede er i gang fra å nå sitt mål.
Bearish mønster møter en ødelagt motor
3-dagers grafen viser et bekreftet hode-og-skuldre-mønster, med halslinjen nær $ 107 som ble brutt rundt 31. januar. Det målte trekket fra dette bruddet, omtrent 44 % fra halslinjen, setter det tekniske målet nær $ 59.
SOL handles i skrivende stund rundt $ 87, noe som betyr at mønsteret kun er delvis gjennomført. Herfra er det omtrent 30 % ytterligere nedside dersom bevegelsen fullføres.
Vil du ha flere tokenanalyser som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Det som gjør dette oppsettet enda mer overbevisende, er at bruddet på halslinjen sammenfalt med kollapsen i selve økosystemet som drev Solanas on-chain-økonomi – dens meme coin-sektor.
I uken som endte 2. februar var Solanas totale DEX-volum på $ 118,2 milliarder, der Pump.fun sto for $ 61,4 milliarder og Meteora bidro med $ 20,1 milliarder. Innen uken som endte 23. februar hadde det totale volumet stupt til $ 44,5 milliarder – en nedgang på 62 % ifølge eksklusive Dune-data hentet av BeInCrypto-analytikere. Pump.fun falt til $ 30,5 milliarder. Meteora kollapset med 83 % til kun $ 3,4 milliarder.
Nedgangen på grafen og sammenbruddet i meme coin-markedet er ikke separate hendelser. Mønsteret begynte å ta form mens tilliten allerede var i ferd med å sprekke. Og uten sin viktigste inntektskilde står Solana nå overfor resten av den målte nedturen med svekkede fundamentale forhold i ryggen.
Historikk og SOL-eiere gir ingen lettelse
I tidligere sykluser ville sesongdata gitt et visst håp her. Mars gir for Solana en mediangevinst på 22,8 %, og februars historiske gjennomsnitt ligger nær positive 28,9 %. Men februar 2026 ga -17 %, og januar ga et tap på 15 %, i motsetning til et gjennomsnitt på +47 %.
To røde måneder på rad bryter allerede den sesongbaserte malen. “Rød måned, grønn måned”-narrativet gjelder ikke lenger når mønsteret har sviktet to ganger på rad – og årsakene til disse tapene er strukturelle, ikke sykliske.
Holderdata forsterker dette. Tidlig i februar, da DEX-volumet nådde toppen på $ 118,2 milliarder, var Exchange Net Position change-indikatoren for nettstrømmer dypt negativ – tokens fløt ut fra børser, et klassisk akkumuleringssignal. Denne oppførselen samsvarte med optimismen på blokkjeden på det tidspunktet.
Innen 26. februar hadde bildet snudd helt. Nettotilførselen til børser steg til 1 561 859 SOL på rullerende 30 dager – opp rundt 40 % fra 1 106 796 nivået bare tre dager tidligere, 23. februar. Etter hvert som meme coin-økonomien kollapset og DEX-volumene stupte, reagerte trolig eiere med å flytte tokens til børser for å selge.
Langsiktige overbeviste eiere forteller samme historie fra motsatt side. Hodler net position change-målingen – et mål på akkumulering i langsiktige lommebøker – nådde en topp i slutten av januar (nær mønsterbruddet) på rundt 3,47 millioner SOL rullerende 30 dager. Innen 26. februar var det sunket til bare 266 744 SOL – et fall på 92 % og månedens laveste nivå.
Kjøperne som vanligvis ville støttet en oppgang trekker seg tilbake, ikke inn.
ETF-instrømning er den eneste støttenivå
Midt i alt dette peker ett datapoeng seg ut. Solana spot ETF-er opprettholdt positive ukentlige innstrømninger gjennom hele februar, selv da Bitcoin og Ethereum ETF-er samlet sett hadde utstrømninger. I uken som endte 20. februar, tok SOL ETF-er inn $ 14,31 millioner. Innen uken som endte 26. februar, hadde tallet tredoblet seg til $ 43,13 millioner — den høyeste ukentlige innstrømningen i måneden.
Kumulative SOL ETF-innstrømninger har nå passert $ 900 millioner siden lansering, med over 12 sammenhengende dager med netto innstrømning i februar.
ETF-etterspørselen er reell. Det tyder på at det vil dannes et støttenivå på et tidspunkt, og man bør forvente periodiske oppganger. Men det har ikke vært nok. SOL falt 17 % i februar til tross for nærmest sammenhengende institusjonelle kjøp. Omfanget av on-chain salg, til og med drevet av følelser, veier nå tyngre enn ETF-etterspørselen.
Viktige Solana kursnivåer for mars
$ 80-sonen har absorbert mesteparten av prisbevegelsen under dette salget — det har skjedd flere tester, noe som gjør dette til det viktigste støttenivået på kort sikt. Gjentatte tester har imidlertid en tendens til å svekke nivået, ikke styrke det. Et tydelig brudd under $ 80 åpner for en videre nedgang mot $ 64, og deretter hode-og-skuldre-målområdet nær $ 59.
På oppsiden vil styrken først komme tilbake dersom SOL gjenvinner $ 96, etterfulgt av $ 116 — januar-nivået som nå fungerer som inngang til en strukturell oppgang. Dersom $ 59 brytes, ligger neste viktige nivå på 3-dagers-grafen nær $ 41.
En katalysator kan avbryte den bearish utviklingen. Alpenglow-oppgraderingen — Solanas mest ambisiøse konsensusendring med mål om å oppnå finalitet på under ett sekund — tar sikte på mainnet-utrulling i første kvartal 2026.
Hvis detaljer kommer i mars, kan narrativet skifte fra memecoin-kjede til institusjonell infrastruktur.
Mars vil trolig avgjøres av om $ 80 holder. Over dette nivået kan man vente seg en urolig konsolidering med ETF-drevne oppganger. Under dette nivået blir bevegelsen mot $ 59–64 hovedscenarioet. Frem til holderadferd snur, DEX-aktiviteten stabiliserer seg og Alpenglow leverer, forblir motstanden nedover.
