Sonic Labs har nettopp godkjent sin plan om å ekspandere inn i det amerikanske markedet, inkludert etablering av Sonic USA LLC og åpning av et kontor i New York. I tillegg vil de lansere TradFi-relaterte produkter som ETF-er og PIPEs.
Dette trekket lover å frigjøre institusjonell kapitaltilgang for $S, samtidig som det reiser utfordringen med å balansere kortsiktig utvanning med langsiktig deflasjonspotensial.
En strategisk boost for S Token?
Sonic Labs fellesskapet stemte for “US Market Expansion and TradFi Adoption Plan.” Forslaget gjør det mulig for prosjektet å etablere en amerikansk juridisk enhet kalt Sonic USA LLC, ansette en administrerende direktør og et lokalt team, og åpne et kontor i New York. I tillegg vil det innføre en prestasjonsbasert kompensasjonsordning.
Forslaget skisserer også en langsiktig deflasjonsmekanisme gjennom gassavgifter for å motvirke tilbudsvekst når nettverket aktiverer sine ekspansjonsplaner.
Et viktig teknisk høydepunkt i resolusjonspakken er justeringen av nettverksparametere for å utstede tokens for to potensielle alternativer: For det første, en tildeling på $ 50 millioner for forvaltede ETF/ETP-strukturer, $ 100 millioner for et Nasdaq PIPE-program, og $ 150 millioner S tokens (tidligere FTM) som er ment å finansiere Sonic USA. Alternativt, avvise alle de ovennevnte justeringene.
På den institusjonelle etterspørselssiden kan ETF/ETP-tildelingen skape en samsvarende tilgangskanal for tradisjonelle investorer. I tillegg vil det standardisere forvaring, forbedre gjennomsiktigheten av beholdninger, og forenkle prosessen for opprettelse/innløsning.
I mellomtiden fungerer Nasdaq PIPE som en strategisk “kapitalreserve,” som lar Sonic samhandle med offentlige markeder på en mer kontrollert måte. Dette er i tråd med dets langsiktige mål om å posisjonere S nærmere standardene for institusjonelt holdte aktiva.
På tilbudssiden er gassavgiftens deflasjonsmekanisme avgjørende. Hvis transaksjonsaktiviteten vokser sammen med økosystemets ekspansjon, kan brente avgifter absorbere en del av tilbudspresset fra utstedelse. I tillegg vil låste avgifter bidra til å dempe dette presset. Likevel avhenger effektiviteten av den spesifikke avgiftsutformingen, nettverksaktiviteten, og finansdisciplinen gjennom markedsykluser.
US-godkjenning gjenstår som risiko
Imidlertid bør investorer forbli forsiktige: ny utstedelse for å finansiere ETF, PIPE, og Sonic USA representerer umiddelbar utvanning. Nettoeffekten vil avhenge av produktlanseringshastighet, samsvarsprogresjon, og evnen til å konvertere disse kanalene til reelle kontantstrømmer for økosystemet.
På den annen side ligger de største risikoene i regulatoriske forsinkelser av amerikanske ETF/ETP-godkjenninger. I tillegg kan strenge åpenhetskrav for PIPEs og driftskostnadene ved å drive en amerikansk enhet veie tungt hvis markedet trekker seg sammen. Derfor er den viktigste måleenheten etter denne avstemningen ikke den umiddelbare prisutviklingen, men gjennomføringsmilepælene.
