S&P 500 avsluttet uken på et rekordhøyt nivå, det første på to måneder. BTIG-data sitert av investoren Michael Burry viser at den fire dager lange oppgangen kun har skjedd tre ganger tidligere.
To av de tre tidligere tilfellene inntraff rett rundt dot-com-boblenes topp i 2000. Den timingen har vekket oppmerksomhet blant tradere denne uken.
Et sjeldent mønster for S&P 500
S&P 500 steg med 1,79 % tirsdag og avsluttet på 7 736,52, det høyeste nivået siden juni. Sterke resultater og mindre spenning i Midtøsten drev oppgangen. Onsdag ble det derimot blandet utvikling. Både S&P 500 og Dow satte nye intradag-rekorder tidlig på dagen før stemningen snudde.
Dow avsluttet på rekordnivå for femte dag på rad, med en økning på 263 poeng til 54 349. S&P 500 falt derimot 0,17 % til 7 723,55, og brøt dermed sin fire dager lange seiersrekke.
Den rekorden fullførte en fire dagers oppgang på 5 %, og BTIGs Jonathan Krinsky fulgte den i sin egen analyse. Burry ga Krinsky direkte ære da han delte dataene.
Burry skrev om mønsteret på sin Substack denne uken.
«Takket være Jonathan Krinsky hos BTIG vet vi at S&P 500 har steget 5 % over fire handledager til en ny topp bare tre ganger tidligere enn i dag.»
— Burry
Disse tre tidligere datoene var 23. april 1999, 21. mars 2000 og 9. november 2020. Dermed inntreffer to av dem akkurat ved dot-com-boblenes topp og begynnelsen av oppløsningen.
Wall Street fortsatt delt om veien videre
Ikke alle strateger ser dette som et faresignal. Tvert imot har Yardeni Research satt S&P 500-målet for årsslutt til 8250, opp fra 7700 tidligere i år. Han fortalte CNBC at dette tallet kan vise seg å være for konservativt, gitt de sterke resultatene så langt.
Goldman Sachs-president John Waldron pekte på økende resultatvekst utenfor teknologisektoren. Han kalte dette den viktigste fundamentale drivkraften for markedet akkurat nå.
Waldron advarte imidlertid også om en reell risiko under overflaten av optimismen. Samtidig har den markedsvektede S&P 500 prestert omtrent 4 % bedre enn sin likevektede motpart de siste dagene.
Dette gapet indikerer at markedslederskapet kan bli smalere igjen. Det minner om konsentrasjonsdebatten som allerede var synlig i indeksens AI-drevne oppgang tidligere i år.
Oppturens fire dager lange vinnerrekke, som brast onsdag da indeksen nådde en ny intradag-topp men stengte litt lavere, gjør Burrys historiske parallell til en levende test fremfor en hypotetisk.
