S&P 500 steg over 6900 for første gang 28. oktober 2025, men nesten 80 % av aksjene falt den dagen. Dette gjorde det til den svakeste markedsbredden noensinne registrert for en positiv sesjon.
Denne anomali illustrerer rallyets ekstreme konsentrasjon og vekker bekymringer om markedsfragilitet, selv om prognosemarkeder viser optimisme for ytterligere gevinster.
En oppgang drevet av noen få aksjer
I skrivende stund handlet S&P 500 (SPX) på 6890, en beskjeden korreksjon etter å ha toppet ut på 6911 på tirsdag.
Markedsanalytikere kaller det en av de merkeligste rallyene i moderne historie. Ifølge Barchart falt nesten 80 % av S&P 500-aksjene, noe som markerte den verste dagen for markedsbredde noensinne registrert. Samtidig nådde SPX nye rekordhøyder.
Bespoke Investment Group bekreftet tallene og kalte det S&P’s verste bredde dag noensinne for en oppgangsdag. ZeroHedge la til at denne anomali vil komme i historiebøkene, da den reflekterer den mest negative markedsbredden ved en rekordhøyde noensinne.
Rallyet bæres nesten utelukkende av AI-drevne megacaps. Ifølge Kobeissi Letter er markedene vitne til en enestående periode. Det nevnte skjæringspunktet mellom en av de største teknologiske revolusjonene i historien, deregulering og billioner av dollar i investeringer.
Likevel advarte Kobeissi også om at volatilitet forblir et kjennetegn ved denne æraen.
“S&P 500 har registrert fire nedganger på minst -20 % de siste ti årene, det meste noensinne… Utnytt denne volatiliteten,” skrev de.
Rallyets smalhet reflekterer hvor konsentrert amerikansk aksjeledelse har blitt, med store teknologiselskaper som beviser sin dominans. Gevinstene til noen få AI-tungvektere skjuler en utbredt svakhet, en dynamikk som ofte signaliserer utmattelse i senfase bull-markeder.
Likevel trekker ikke tradere seg tilbake. Prognoseplattformen Kalshi estimerer en 81 % sannsynlighet for at S&P 500 når 7000 innen årsskiftet, noe som antyder investorers tro på likviditetens og politikkens optimisme for å opprettholde oppgangen.
Kryptos stille motstykke
Mens Wall Street flyter på megacap-momentum, trekker kryptowatchere sammenligninger og skiller, med analytiker Diana Sanchez som fremhever skala-gapet.
“S&P 500 brøt nettopp gjennom 6900… og la til utrolige $18 billioner siden april. I mellomtiden er Bitcoins totale markedsverdi bare $2,27 billioner. Når du innser hvor liten krypto fortsatt er, forstår du hvor tidlig vi egentlig er,” uttalte hun.
Jamie Coutts, en analytiker ved RealVision og tidligere Bloomberg Intelligence-strateg, mener kryptomarkedene vokser utover disse likviditetsdrevne syklusene.
“Stablecoin-overføringsvolumer har avviket fra både blokkjedeavgifter og global likviditet… Det antyder reell økonomisk bruk — betalinger, oppgjør og handel, snarere enn spekulativ flyt,” skrev han.
I kontrast observerte Mark Cullen fra AlphaBTC at kryptopriser forblir støttet av makrooptimisme.
“Markedene holdt seg stabile da store inntjeninger og rentekuttforhåpninger bygget seg opp. Teknologiinntjeninger og Fed-signaler er de neste store katalysatorene,” motargumenterte Cullen.
Hvis S&P’s historiske oppsving reflekterer likviditetsoverskudd og AI-eufori, kan krypto stille posisjonere seg for en annen type vekst, en som er forankret i infrastruktur, uavhengighet og reell nytte.
Mens Wall Streets rally smalner, kan blokkjedenes bredde stille utvides.
