En opsjonshandel på $ 20 millioner gir gevinst kun hvis SpaceX-aksjen nesten tredobles innen fredag. Mer enn 450 000 kontrakter ligger på $ 330 strike før tirsdagens resultater.
Den prisen ligger nesten tre ganger (3x) over dagens aksjekurs. Opsjonsanalytikere tviler på at små investorer står bak posisjonen, og peker i stedet på en bank.
Hvem står bak SpaceX-opsjonshandelen på $ 20 millioner
Space Exploration Technologies (SPCX) omsatte nær $ 124 tirsdag ettermiddag, opp over 8 % for dagen. Selskapet satte prisen til $ 135 på sitt tilbud 12. juni, ifølge prospektet som er levert til det amerikanske finanstilsynet.
SpaceX har aldri vært i nærheten av $ 330. Rekordhøyden er $ 225,64, og det gjennomsnittlige analytikermålet ligger på $ 225. Strike er rundt 46 % høyere enn begge disse.
$ 330-striken som utløper 7. august utgjør minst sju ganger så mye åpen interesse som neste mest populære kontrakt, ifølge CNBC rapporterte. Disse kontraktene kontrollerer 45 millioner aksjer, verdt omtrent $ 14,8 milliarder hvis aksjekursen noen gang når den striken.
Det tilsvarer rundt 7 % av en offentlig aksjeflyt på kun 639 millioner aksjer. Brent Kochuba grunnla opsjonsplattformen SpotGamma. Han sier kjøpsmønsteret stemmer verken med hedgefond, markedsaktører eller små investorer.
“Mitt tips er at banker eier disse call-opsjonene som en hedge, kanskje mot et strukturert produkt eller en annen short-eksponering de har.”
Følg oss på X for de siste nyhetene så snart de skjer
Tall fra SpotGamma sitert av CNBC viser at mandagens kjøp lå på rundt 90 000 kontrakter for $ 2,2 millioner. Fordi call-opsjonene ble billigere da aksjen falt under IPO-prisen, har den samlede premien nådd nær $ 20 millioner.
Hva tradere forventer av SpaceX etter kvartalsrapporten
SpaceX rapporterer tall etter stenging tirsdag, og dette er selskapets første resultater etter børsnoteringen i juni. Tradere har allerede kartlagt de viktigste scenarioene investorer vurderer.
Kontrakter med utløp 7. august priser inn et sving på rundt $ 20,30, eller 16,57 %. Det gir et bånd fra $ 102,17 til $ 142,77. Strike er 131 % over det høyeste i dette båndet.
CNBC anslår at selve rapporteringen kan utløse en bevegelse på 14 %. Med en børsverdi nær $ 1,5 billioner kan én rapport flytte rundt $ 207 milliarder av aksjonærverdiene.
Implisitt volatilitet nær 133 holder selv fjerne strikes likvide, ifølge ThinkOrSwim-data sitert av CNBC. Volatiliteten pleier vanligvis å avta etter at resultatene er kjent.
Her er det ikke sikkert. Insider lockup åpner torsdag, noe som frigjør rundt 911,5 millioner aksjer, mer enn hele den frie flyten. Metas lockup-kollaps i 2012 er fortsatt det nærmeste eksempelet.
Jay Pestrichelli er sjef for trading i Tidal Financial Group, som forvalter over $ 60 milliarder fordelt på mer enn 420 ETF-er. Han mener disse call-opsjonene kan bli lønnsomme tidligere, og ser denne sonen nær $ 215 allerede onsdag morgen.
“Dette er ikke et spekulativt månelandings-bet … du kjøper ikke den høyeste striken i kjeden med mindre du prøver å redusere kostnaden ved en hedge.”
Selv $ 215 ville fortsatt la SpaceX være under sin egen rekord. Om $ 330-linjen var en billig forsikring eller en reell retningsbestemt handel, vil bli avgjort innen fredag. Det skjer én dag etter at flyten mer enn dobles.
