Elon Musk og SpaceX leverte onsdag 3. juni en søknad for det som kan bli historiens største børsnotering.
Og kryptoeiere har gode grunner til å følge med.
En rekord som skriver om historiebøkene
SpaceX bekreftet at de vil tilby 555,5 millioner aksjer til $ 135 hver, med mål om å hente inn $ 75 milliarder og få en verdsettelse på $ 1,765 billioner. Dette overgår Saudi Aramcos børsnotering på $ 25,6 milliarder i 2019, som var forrige rekordholder, med god margin.
SpaceX registrerte imidlertid et netto tap på $ 4,95 milliarder i fjor, delvis på grunn av store AI-relaterte utgifter, selv om Starlink-delen økte inntektene med 50 % fra året før. Tilkobling er den eneste delen av virksomheten som går i pluss.
Ikke alle er overbevist om at prisen er riktig. Morningstar verdsetter SpaceX til $ 780 milliarder — omtrent halvparten av børsnoteringens mål, og advarer at xAI utgjør en “vesentlig trussel for verditap”.
ARK Invests Cathie Wood er i motsatt ende, da hun spår en selskapsverdi på $ 2,5 billioner innen 2030. Forskjellen mellom disse to synene sier alt om hvor splittende denne noteringen faktisk er.
Dette kan bli mye større
Analytikere venter videre konsolidering av Musk-imperiet, hvor SpaceX trolig slår seg sammen med Tesla allerede i 2027. Selskapene utvikler allerede felles prosjekter, blant annet et gigantisk halvlederanlegg kalt Terafab.
Hvis noteringen når målverdien sin, kan det gjøre Musk til verdens første billionær. Han beholder i dag over 80 % av stemmerettene, noe som betyr at aksjonærene får eksponering mot hans visjon, og ikke direkte innflytelse.
Bitcoin-vinkelen å vurdere
SpaceXs notering vil gjøre deres beholdning på 18 712 Bitcoin, verdt omtrent $ 1,29 milliarder, tilgjengelig på det åpne markedet, noe som gir aksjonærer indirekte eksponering mot kryptovalutaen for første gang.
Men den største bekymringen går motsatt vei. Siden SpaceX, OpenAI og Anthropic sammen forventes å hente inn over $ 240 milliarder innen årets slutt, advarer analytikere om at slike megakap-noteringer kan tømme likviditet fra tech-, AI- og kryptomarkedene, og potensielt markere en syklisk topp.
Coinbase børsnoteringen er et smertefullt forvarsel: Bitcoin nådde $ 64 800 på noteringsdagen i april 2021, og falt 50 % i løpet av seks uker.
Om historien gjentar seg avhenger delvis av om spot ETF-innstrømningene holder seg gjennom roadshow-perioden. Dersom institusjonelle kjøpere fortsetter å kjøpe Bitcoin uansett, kan likviditetstapet bli begrenset. Hvis ikke, kan effekten merkes tydelig.
