Det globale sparelandskapet er i endring. Stablecoins-tilførselen passerte $ 300 milliarder i september 2025, opp 75 % fra året før (YoY). Brukere i fremvoksende og utviklede markeder har flyttet sparepengene sine fra tidsinnskudd og inn i on-chain-instrumenter som gir avkastning uten å binde fondene.
Den underliggende spenningen i dette skiftet handler ikke om rentenivået. Det handler om likviditet. Tradisjonelle sparekontoer tvinger sparere til å velge mellom å tjene renter eller å holde midler tilgjengelig. On-chain-alternativer fjerner dette valget helt og holdent.
En strukturell svakhet, endelig avslørt
I et intervju med BeInCrypto gjorde Jamie Elkaleh, Chief Marketing Officer i Bitget Wallet, dette tydelig.
I enhver ordinær bank må en sparer binde pengene i 1, 3, 6 eller 12 måneder – eller betale en straff for å ta ut tidlig. Denne begrensningen, som ligger i utformingen av tradisjonelle innskudd, finnes ikke i on-chain opptjening.
Bitget Wallet sine opptjeningsprodukter, som lar brukere stake USDT og USDC i avkastningsgivende puljer, oppnådde $ 200 millioner i kvartalsvise abonnement. Det tilsvarer en ti-dobling siden tidlig 2025.
Brukere kan se saldoen vokse i sanntid og ta ut når som helst uten gebyr.
“Hvis jeg skulle gått til en bank, måtte jeg låst pengene mine i 1, 3, 6 eller 12 måneder. Den perioden kan ikke forhandles – eller så må jeg betale en stor avgift for å ta dem ut. Det er ikke sånn her,” fortalte Jamie til BeInCrypto.
Jamie illustrerte den reelle kostnaden ved tvungen illikviditet med et konkret eksempel. En venn hadde et stort beløp låst på en bankkonto.
Da et familiemedlem ble syk og penger trengtes raskt, stod spareren foran et umulig valg: tape rentene eller betale gebyr for uttak.
On-chain-opptjeningsprodukter er konstruert nettopp for å unngå slike situasjoner.
https://www.youtube.com/watch?v=uI3bGOqhP6M
Lommebøker som programmerbare dollar-kontoer
Det bredere skiftet er synlig i makrodata. Standard Chartered anslår at stablecoin-markedet vil nå $ 2 billioner innen 2028.
Samtidig viser tall fra Morgan Stanley at stablecoin-utstedere allerede sitter på omtrent $ 182 milliarder i amerikanske statsobligasjoner. Det plasserer dem blant verdens største innehavere av statsgjeld.
Dette er ikke spekulative strømmer – det er sparing som søker stabilitet, avkastning og tilgang på en gang.
Selvforvaltede lommebøker blir stadig mer den måten denne atferden utøves på. Bitget Wallet behandler over $ 900 millioner i månedlig swapvolum og nesten $ 5 milliarder i perpetuals-volum.
Likevel er opptjening det raskest voksende segmentet – passivt, stablecoin-denominert og klar for uttak.
Dette er den programmerbare dollar-kontoen i praksis. Lommeboken holder midlene, genererer avkastning, muliggjør betalinger og gir tilbake kapital på forespørsel. Et tidsinnskudd tilbyr ingen av disse egenskapene samtidig.
Hvor skiftet er mest markant
Atferdsendringen er størst i markeder der tradisjonell finans har sviktet sparere mest synlig.
Tyrkia håndterte over $ 63 milliarder i grensekryssende stablecoin-betalinger bare i 2024, ifølge Morgan Stanley.
I Argentina, der pesoen har falt over 90 % mot dollaren siden 2019, har stablecoins blitt den viktigste spareformen for vanlige husholdninger.
I Nigeria førte en plutselig valutadevaluering tidlig i 2025 til en direkte økning i on-chain stablecoin-volum.
Jamie trakk frem Tyrkia spesielt. Med sterk inflasjon i lokal valuta kjøper tyrkiske brukere USDT og tjener avkastning på beholdningen sin.
I mange tilfeller bruker de også disse midlene direkte uten å veksle tilbake til lira. Stablecoin-lommeboken har i praksis erstattet både sparekonto og bankkort samtidig.
Standard Chartered fremhever Egypt, Pakistan, Bangladesh, India, Brasil og Kenya som markeder mest utsatt for innskuddsflukt til stablecoins. Dette drives i større grad av ønsket om å få tilbake kapitalen enn av spekulasjon alene.
Den regulatoriske dimensjonen
Likevel er ikke on-chain-opptjeningsmodellen uten utfordringer. US GENIUS Act, vedtatt i 2025, forbyr amerikanske stablecoin-utstedere å betale direkte avkastning. Denne bestemmelsen kan påvirke utformingen av lommebøker for brukere i USA.
EUs MiCA-regelverk setter for første gang omfattende rammer for stablecoin-utstedere i Europa.
Jamie bekreftet at Bitget Wallet hele tiden overvåker og tilpasser seg lokale regulatoriske krav i alle sine markeder.
Som en selvforvaltet lommebok, der brukeren selv har nøklene og tilbyderen ikke har kontroll over midlene, tilhører tjenesten en annen regulatorisk kategori enn bankinnskudd eller forvaltede stablecoin-kontoer.
Retningen er likevel tydelig. Sparere venter ikke på regulatorisk klarhet. De velger allerede fleksibilitet fremfor binding, on-chain avkastning fremfor filialbank, og lommebøker fremfor tidsinnskudd.
De $ 200 millioner i kvartalsabonnement hos én lommebok er én datapunkt i en strukturell migrasjon som bare akselererer.
