Tilbake

Stablecoin som en tjeneste driver vekst til tross for likviditetsbekymringer

author avatar

Skrevet av
Linh Bùi

editor avatar

Redigert av
Mohammad Shahid

03. oktober 2025 12:37 UTC
Pålitelig
  • Stablecoin-as-a-Service lar bedrifter utstede stablecoins, senker inngangsbarrierer og utvider bruksområder på tvers av bransjer
  • Stripe, Ethena Labs og BitGo blir med på SCaaS-bølgen med tilpassbare reserver og white-label-verktøy som driver skreddersydd adopsjon
  • Risikoer inkluderer likviditetsfragmentering, uoversiktlige reserver og regulatoriske endringer som kan undergrave tilliten til SCaaS-modeller

Med Stablecoin-as-a-Service (SCaaS)-modellen kan enhver bedrift eller plattform utstede sin egen stablecoin uten å bygge en kompleks infrastruktur.

Muligheten er stor, men den kommer med risikoer som likviditetsfragmentering, reservetransparens og utviklende globale regulatoriske rammeverk.

Hvem som helst kan utstede stablecoin

Data fra CoinGecko viser at stablecoin-segmentet for tiden har en markedsverdi på rundt $ 306 milliarder og 355 forskjellige coins. Selv om de er ganske populære i dag, kan ikke alle effektivt utstede og administrere stablecoins.

Stablecoin market capitalization. Source: CoinGecko
Stablecoin markedsverdi. Kilde: CoinGecko

Imidlertid tillater en ny stablecoin-modell bedrifter, plattformer eller organisasjoner å utstede og administrere stablecoins uten å bygge hele infrastrukturen fra bunnen av.

Denne modellen inkluderer standardisert mint/burn, tilpassbare reservemekanismer og avgifter, samt tredjeparts operasjonsgrensesnitt. Dette er Stablecoin-as-a-Service (SCaaS).

Det nyeste eksempelet er Stripes Open Issuance-program (lansert i september 2025). Det gjør det mulig for bedrifter å mint/burn stablecoins fritt og tilpasse avgifter og reserveallokeringer, samtidig som de deler fortjeneste fra avkastning etter en viss avgift. Ethena Labs tilbyr en white-label-løsning for applikasjoner eller blokkjeder. Teknologigiganter som Google har angivelig testet en betalingsprotokoll for AI-agenter ved bruk av stablecoins, mens depotmottakere som BitGo også har gått inn i markedet.

“Stripe kunngjør Stablecoin as a Service. Ethvert selskap kan distribuere stablecoins med bare noen få linjer med kode. BlackRock, Fidelity eller Superstate administrerer reserver. En X-bruker kommenterte om Stripes SCaaS.

SCaaS-modellen senker inngangsbarrierene ved å tillate praktisk talt enhver bedrift å utstede sin egen stablecoin. Den støtter også skreddersydde stablecoins for spesifikke produkter eller målmarkeder og gir lommebøker/børser/kjeder ekstra verktøy for å distribuere produkter med avkastningspotensial.

Noen brukere på X hevder at SCaaS vil bli stadig viktigere ettersom stablecoins blir varer og distributører (lommebøker, børser, kjeder) søker avkastningsmuligheter. Andre foreslår at SCaaS kan være en livline for mange blokkjeder som sliter med å oppnå token-markedstilpasning.

Høy potensial, høy risiko

Likevel er risikoene betydelige. Multi-issuance-modeller skaper muligheten for likviditetsfragmentering. For eksempel kan flere “USD-pegged” stablecoins sameksistere, men variere i reserver, transparens eller innløsningspålitelighet.

Markedsdynamikk kan gjøre SCaaS til et avkastningsdrevet veddemål: utstedere kan optimalisere reserveprofitter for å forbli konkurransedyktige, noen ganger ved å ta på seg likviditetsrisikoer eller investere i mindre likvide aktiva. Dette etterlater sårbarheter når innløsninger plutselig øker.

Fra et juridisk og operasjonelt perspektiv krever SCaaS absolutt transparens om reservekomposisjon, forsikrings-/innløsningsmekanismer og uavhengige revisjonsprosesser.

Regulatoriske beslutninger på nasjonalt eller regionalt nivå kan drastisk omforme multi-issuance-landskapet.

Likevel forventes SCaaS fortsatt å være et naturlig skritt fremover ettersom stablecoins jevnt utvikler seg til et globalt betalingsinstrument.

Ansvarsfraskrivelse

Alle informatie op onze website wordt te goeder trouw en uitsluitend voor algemene informatiedoeleinden gepubliceerd. Elke actie die de lezer onderneemt op basis van de informatie op onze website is strikt op eigen risico.