Standard Chartered har nedjustert sin langsiktige Bitcoin (BTC) prisprognose, og advarer om at en viktig pilar av nylig etterspørsel, selskapers Bitcoin-kjøp, sannsynligvis er over.
Banken tror nå at fremtidige gevinster i Bitcoin vil bli drevet av en enkelt kilde: innstrømning til børsnoterte fond (ETF-er), en endring som kan bremse oppgangen i årene fremover.
Bitcoin sitt tilbakefall: Smertefullt men normalt
I en ny rapport sier Standard Chartered’s leder for forskning på digitale aktiva, Geoff Kendrick, at banken utsetter tidslinjen for at Bitcoin når $ 500 000 og nedjusterer sine kursmål for slutten av året for 2026 til 2029.
“Selv om den nylige Bitcoin kursnedgangen har vært rask, mener vi at den ligger innenfor forventede grenser. Imidlertid er det usannsynlig med videre selskapskjøp av Bitcoin, ettersom verdsettelsene ikke lenger støtter det. Dette etterlater ETF-kjøp, som kan være tregere enn tidligere forventet, for å drive kursoppgangen herfra. Vi senker våre prisprognose for årsslutt for 2026-29 og utsetter vår $ 500 000 prognose til 2030. Ikke en kryptovinter, bare en kald bris,” sa Kendrick.
Bitcoins nylige kursutvikling har uroet investorer, men Standard Chartered hevder at utsalget passer inn i historiske mønstre fremfor å signalisere en strukturell nedgang.
Kendrick bemerket at Bitcoin har falt rundt 36 % fra sin all-time high 6. oktober, en nedgang som er sammenlignbar med andre nedtrekk sett siden lanseringen av amerikanske spot Bitcoin ETF-er.
“Den nylige kursutviklingen i Bitcoin (BTC) har vært utfordrende, men nedgangen, selv om den er rask, faller innenfor ‘normale’ forventninger,” uttalte Kendrick, og la til at lignende nedtrekk har skjedd de siste to årene.
Tidsrammen for toppen har gjenopplivet frykten for en kryptovinter, med Bitcoin som nådde toppen omtrent 18 måneder etter halveringen i april 2024, et mønster sett i tidligere sykluser.
“Tidsrammen for de nylige tapene, den høye 6. oktober ble nådd 18 måneder etter ‘halveringen’ av Bitcoin-tilførselen i april 2024, har næret narrativet om en ‘kryptovinter’,” la Kendrick til.
Imidlertid avviser Standard Chartered ideen om at den tradisjonelle halveringsdrevne syklusen fortsatt dominerer Bitcoins prisadferd.
“Vi deler ikke oppfatningen om at halveringssyklusen fortsatt er gyldig. Snarere tror vi langsiktige ETF-kjøpere er en mye viktigere prisdriver,” noterte han.
Bedriftskjøp av Bitcoin mister fart
Det mer bekymringsfulle signalet, ifølge Standard Chartered, er den tilsynelatende slutten på aggressiv Bitcoin-akkumulering av børsnoterte digitale aktivaskap (DAT-er).
Kendrick sa at verdsettelsene ikke lenger rettferdiggjør videre ekspansjon av disse selskapene, som har spilt en stadig mer synlig rolle i å drive etterspørselen det siste året.
“Det sagt, kursutviklingen har tvunget oss til å kalibrere våre Bitcoin prisprognoser på nytt. Konkret tror vi at kjøp av Bitcoins digitale aktivaskap (DAT-er) sannsynligvis er over, ettersom verdsettelsene, målt ved mNAV-er, den vanlig brukte verdsettelsesmetoden for disse firmaene, ikke lenger støtter videre Bitcoin DAT-ekspansjon,” nevnte han
Mens banken ikke forventer omfattende salg fra disse selskapene, forventer den heller ikke at de vil underbygge prisene fremover.
“Vi forventer en konsolidering snarere enn direkte salg, men DAT-kjøp er usannsynlig å gi ytterligere støtte,” sa Kendrick.
ETF-innstrømning vil være en nøkkelstøtte
Med selskapenes Bitcoin-kjøp på tilbakegang, tror Kendrick at neste fase av Bitcoins kursutvikling avhenger nesten utelukkende av ETF-er.
“Som et resultat tror vi at fremtidige Bitcoin prisøkninger vil i hovedsak bli drevet av en enkelt faktor, ETF-kjøp,” bemerket han.
Den endringen har ført til at Standard Chartered utsetter sine mest optimistiske prognoser.
“Vi senker derfor våre prisprognoser for slutten av året for 2026-29 og forventer at Bitcoin når vår langsiktige prisprognose på $ 500 000 først i 2030 (versus 2028 tidligere),” fremhevet Kendrick.
Likevel opprettholder banken sin langsiktige optimisme, bare på en lengre tidslinje.
“Vi mener fortsatt at dette målet er oppnåelig, ettersom porteføljeoptimalisering mellom Bitcoin og gull fortsetter å vise at globale porteføljer er undervektet Bitcoin. Investeringsadgang og beslutningsprosesser i investeringskomiteer tar tid, men vi forventer at de til slutt vil drive store Bitcoin gevinster,” la han til.
