Citigroup forventer at det amerikanske finansdepartementet kutter $ 3 milliarder fra både 20-års- og 30-års obligasjonsauksjoner, og heller låner mer via kortsiktige statspapirer. Citi sier at 20-års obligasjonen til og med kan bli kansellert, og en kunngjøring er ventet 4. november.
Finansdepartementet har ikke bekreftet noen endring. Statspapirer er billigere i dag, men de forfaller innen ett år, så staten må refinansiere dem langt oftere til den satsen investorene krever.
Hvorfor kutter finansdepartementet salget av langsiktig gjeld
Kostnadene ved å låne på lang sikt er nær de høyeste på flere tiår. 10-årsrenten stengte på 5,24 % 9. oktober og 30-årsrenten på 5,60 %, ifølge statistikk fra finansdepartementet.
1. oktober nådde 10-åringen sitt høyeste nivå siden april 2002. Samme dag brukte finansdepartementet hele sitt $ 6 milliarder tilbakekjøpsprogram for å pensjonere eldre langsiktig gjeld.
Finansminister Scott Bessent utfordret allerede obligasjonstradere i september.
“Jeg er sjefen nå. … Du kan vedde mot meg hvis du vil,” sa han.
Renten fortsatte å stige uansett. Å selge færre langsiktige obligasjoner er ifølge Bloomberg Citis prognose for hans neste trekk.
Hva kortsiktig lån betyr for rentekostnader og krypto
Statspapirer er billigere for øyeblikket. 3-månedersrenten lå på 4,25 % 9. oktober, godt under 30-årsrenten.
Likevel passerte statens gjeld $ 40 000 milliarder i august, og rentekostnadene utgjør allerede rundt $ 1,1 billioner årlig, ifølge tall fra finansdepartementet.
BNP Paribas-strateger tviler på at endringen vil redusere statens lånekostnader. Kevin Flanagan, investeringsstrateg i WisdomTree, stilte spørsmål ved regnestykket i august.
“Det virker matematisk svært vanskelig å kutte utstedelser på den lange enden og ta det igjen andre steder,” rapporterte Bloomberg med Flanagan som kilde.
Kryptotradere har allerede merket renteoppgangen. Bitcoin (BTC) kjølnet da 10-åringen nådde sitt høyeste nivå siden 2002, og handles nå til $ 84 030, opp 1,2 % siste døgn, påvirket av USAs president Trumps siste uttalelser.
Neste signal kommer med finansdepartementets spørreundersøkelse blant obligasjonsforhandlere neste uke. Refunderingsuttalelsen 4. november vil deretter vise om Washington låner kortere, og hvordan de lange rentene reagerer.
