Tether, utstederen av verdens største stablecoin, har brukt $ 600 millioner på å kjøpe majoritetskontroll i et søramerikansk landbrukskonsern, og legger dermed til jordbruksareal i en reservasjonsstrategi som allerede inkluderer milliarder i gull og Bitcoin (BTC).
Dette skjer etter en fullstendig revisjon fra KPMG, et av de fire store revisjonsselskapene. Men Tethers egen reservebuffer har siden falt med 40 %, noe som reiser spørsmål om dens begrensede aktiva-sikringer.
Jordbruk land føyer seg til gull og Bitcoin i reservasjonsmiksen
Tether kjøpte omtrent 70 % av Adecoagro, et Nasdaq-notert landbruksforetak som driver over 200 000 hektar i Argentina, Brasil og Uruguay. Avtalen økte til omtrent $ 600 millioner i september 2025, etter en første investering på $ 100 millioner i 2024.
Analytikere har beskrevet oppkjøpet som en diversifisering, med samme logikk som bak Tethers gull- og Bitcoin-beholdning. Tether selv har omtalt disse aktivaene som en sikring mot dollarfallelse og inflasjon. Selskapet planlegger også å bruke fornybar energi fra jordbruk landene til Bitcoin mining.
Ardoino beskriver Tether som “sannsynligvis den største grunneieren i Sør-Amerika” og påpeker at landbrukskonsernet har hundretusenvis av sauer og storfe og produserer melk og ris. Han fremstilte beholdningen som en del av den samme logikken som driver Tethers gull- og Bitcoin-posisjoner — en sikring mot systemisk ustabilitet snarere enn en vanlig investering.
“Dette er når vi tenker på verdens stabilitet som må komme gjennom reelle, håndfaste aktiva,” sa han, og la til at Tether må forbli “et selskap som overlever det verste scenarioet.”
Tethers virksomhet inkluderer også amerikanske statsobligasjoner
Samtidig er Tether fortsatt en av verdens største innehavere av amerikanske statsobligasjoner. Deres eksponering stod sist på rundt $ 141 milliarder, offentliggjort i attestasjonsrapporten for første kvartal 2026. Det gjør at selskapet satser på knapphetsaktiva, men fortsatt forankrer det meste av balansen sin i valutaen de sikrer seg mot.
KPMGs første fullstendige revisjon bekreftet at reservene oversteg forpliktelsene med $ 6,8 milliarder ved utgangen av 2025. Tether-sjef Paolo Ardoino kalte resultatet en ren revisjon, den sterkeste vurderingen en revisor kan gi. Tether har imidlertid ikke publisert de underliggende reviderte regnskapene.
Tethers egen attestasjon fra juni, en kvartalsvis reservesnapshote revidert av BDO, satt denne bufferen til bare $ 4,1 milliarder. Det er en nedgang på omtrent 40 % på seks måneder, hovedsakelig drevet av urealisert tap på gull og bitcoin.
Det er nettopp disse aktivaene som skal beskytte Tethers balanse. Jordbruk land gjør bildet mer komplisert, ettersom land ikke kan selges raskt hvis Tether plutselig trenger penger.
Om Tethers knapphetsaktiva-strategi til slutt styrker eller svekker posisjonen deres er fortsatt uklart. KPMGs fullstendige rapport, som ennå ikke er offentliggjort, kan gi svaret når den blir tilgjengelig for allmennheten.
