Tether-sjef Paolo Ardoino sier at selskapet ikke bygger en Tether blokkjede og har ingen planer om å lansere en, og avviser en mye delt analyse som satte stablecoin-utstederen inn i et kappløp på $ 1 milliard.
Ardoino la ut Tethers avvisning på lørdag, én dag etter at CoinMarketCap publiserte forskning på såkalte stablechains. Disse nettverkene eksisterer for én oppgave: å flytte digitale dollar billig.
Hvorfor påstanden om Tether blokkjede tok av
Forskningen plasserte Tether sammen med Stripe og Circle. Den hevdet at alle tre ønsker å eie infrastrukturen deres tokens bruker, og at de sammen har hentet inn over $ 1 milliard til dette formålet.
Stripe leder gruppen med Tempo, en betalingskjede som allerede håndterer stablecoin-betalinger for DoorDash-bud. Circle følger etter med Arc, et nettverk rettet mot institusjonell avregning.
Tether så ut som det tredje medlemmet ettersom det har støttet Plasma og Stable, to separate stablecoin-kjeder. Stable retter seg mot institusjoner og bruker USDT til å betale nettverksavgifter. Plasma henvender seg til private brukere og hentet omtrent $ 373 millioner i et tokensalg.
Å finansiere et nettverk er imidlertid ikke det samme som å drifte et. Ardoino tydeliggjorde dette skillet selv.
USDT holder seg på infrastrukturer den ikke eier
Derfor sørger Tether for at USDT flyter over nettverk de ikke kontrollerer. Tron og Ethereum har fortsatt mesteparten av tilbudet, og selskapet har lenge vært avhengig av denne rekkevidden.
Dette valget har sin pris. USDT-eiere betaler omtrent $ 2,9 milliarder i året i avgifter til eksterne kjeder, ifølge CoinMarketCap sin forskning. En egen kjede ville latt Tether ta inn denne inntekten selv.
Avvisningen fremstår derfor som et bevisst valg. Tether gir avkall på avgiftsinntekter til fordel for distribusjonen, som fortsatt er det sterkeste aktivaet mot alle konkurrenter.
Samtidig gir den agnostiske tilnærmingen noe en privat kjede ikke kan. Den holder $ 183 milliarder USDT i markedsverdi likvid på tvers av dusinvis av markedsplasser samtidig.
Det gjør også at Tether kan handle raskt når regulatorer griper inn, slik de gjorde da de frøs USDT på Tron sammen med det amerikanske Office of Foreign Assets Control (OFAC).
Konkurransen blir stadig tøffere. Circle vinner viktige nasjonale markeder med USDC, og Europa presset ut USDT etter at Revolut fjernet tokenet under MiCA, EUs regelverk for krypto. Tether svarte heller med tillit, og fikk sin første rene KPMG-revisjon denne måneden.
