Tom Lee fra Fundstrat forventer at Federal Reserve vil heve renten med 25 basispoeng i dag, og mener at dette kan utløse en betydelig oppgang i aksjemarkedet i stedet for å bremse den.
Federal Open Market Committee (FOMC), Fed sin rentekomité, møtes i dag, og en avgjørelse ventes klokken 14.00 ET. Lee sier at rentehevingen vil fjerne presset for ytterligere økninger, noe han betegner som bullish for aksjer, siden det vil presse statsrenten nedover.
Hvorfor Lee ser rentehevingen som bullish
Lee mener Fed ikke trenger å heve renten for å dempe inflasjonen. Han viser til data fra Goldman Sachs om fire midlertidige forstyrrelser: porteføljegebyrer, flashminne, toll og energi.
Sammen legger de til 1,7 prosentpoeng på overskriftsinflasjonen for Personal Consumption Expenditures (PCE).
Lee sier at disse forstyrrelsene vil avta i løpet av seks måneder uavhengig av Feds handlinger. Han anslår at de alene kan kutte PCE med rundt 100 basispoeng.
Likevel mener Lee at den kommende rentehevingen sannsynligvis reflekterer markedspress mer enn Fed sin egen vurdering av økonomien.
“Jeg vet ikke om Fed virkelig trenger å fremskynde denne prosessen.”
— Tom Lee, CNBC
Lee forventer at markedene vil se på rentehevingen som den siste i denne syklusen. Han peker på store kontantbeholdninger på sidelinjen og flere nedgangsdager som drivkraft for en oppgang.
S&P 500 mål og AI-trading
Lee gjentar synet om at bedriftsinntjeningen ennå ikke har nådd toppen. Han peker på lav boligbyggingsinvestering som rom for vekst, noe som potensielt kan legge til $ 30 til $ 50 på S&P-inntjeningen.
Han sier at S&P 500 kan overstige 8200 innen utgangen av året, og bygger videre på tidligere bullish aksjekall. Teknologi og programvareselskaper leder an i oppgangen, legger han til.
Lee sier også at kunstig intelligens (AI) fortsatt står sentralt i amerikansk økonomisk vekst, selv om nylige utviklinger reiser nye spørsmål om sikkerhet og tilsyn.
Lee forventer fortsatt en større nedgang senere i år, knyttet til margingjeld, belåning og børsnoteringsaktivitet (IPO). Foreløpig mener han pessimismen i seg selv er grunnen til at markedet ikke har nådd toppen ennå.
