Frykten blant private investorer på amerikanske aksjemarkeder har nådd nivåer ikke sett på over to tiår. ROBO Put/Call Ratio har steget til 1,0 for første gang på minst 20 år.
Denne målingen overstiger 0,91-toppen under finanskrisen i 2008 og 0,95-tallet under nedsalget i pandemien 2020. Forholdet har doblet seg siden desember, og markerer den kraftigste økningen siden bjørnemarkedet i 2022 startet.
“Dette forholdet sporer private åpne kjøpsordre i opsjoner, og den nåværende målingen viser at private tradere kjøper nesten like mye put- og call-opsjoner… Frykten er i ferd med å overdrives i dette markedet,” bemerket The Kobeissi Letter.
Følg oss på X for å få de siste nyhetene når det skjer
Markedssentimentet vises også av CNN Fear & Greed Index, som har falt til 23 og befinner seg ved terskelen til ekstrem frykt.
Bearish posisjonering når sjeldne ekstremer
Økningen skjer samtidig som det generelt er sterk vekst i short-posisjoner i alle de viktige amerikanske indeksene. Ifølge data fra Global Markets Investor ligger median short-interesse for S&P 500 nå på omtrent 3,7 %, det høyeste nivået på 11 år.
Nasdaq 100 har nådd rundt 2,7 % short-interesse, et 6-års toppunkt. Russell 2000 ligger nær 5,0 %, sitt høyeste nivå på 15 år.
Sist gang alle tre indeksene viste så høye short-posisjoner samtidig var under den europeiske gjeldskrisen i 2010-2011. Denne sammenfallingen er betydningsfull fordi det tyder på at bearish overbevisning strekker seg utover enkeltsektorer eller markedsverdi-segmenter.
“Alle de tre indeksene har hatt en kraftig økning i short-interesse siden midten av 2024, og dette har eskalert ytterligere i 2026,” heter det i innlegget.
BeInCrypto rapporterte nylig at hedgefond shortet globale aksjer i det mest aggressive tempoet på 13 år, med shortsalg som overgikk long-kjøp med en faktor på 7,6 til 1.
Den samtidige koblingen av ekstrem frykt blant private, nesten ekstrem Fear & Greed-indeks, og høyt institusjonelt short-nivå skaper en merkbar asymmetri. Selv en moderat positiv trigger kan føre til tvungne dekninger i flere indekser, og utløse en rask, potensielt urolig oppgang.
Den kontrære situasjonen bygger seg opp, men det trengs en trigger. Sentiment alene snur ikke markedet. Det viktige spørsmålet er om dagens frykt gjenspeiler reell fundamental forverring eller om det er et overslag drevet av fryktsykologi på toppnivå.
En løsning på de økende spenningene mellom USA og Iran kan være et makrosjokk som snur narrativet, men per nå, med ingen tegn til de-eskalering, forblir markedet i en venteposisjon mellom ekstrem frykt og potensiell vending.
Abonner på vår YouTube-kanal for å se ledere og journalister komme med ekspertanalyser
