United States’ (US) Bureau of Economic Analysis (BEA) publiserer den første foreløpige estimatet for bruttonasjonalproduktet (BNP) for tredje kvartal på tirsdag kl. 13:30 GMT.
Analytikere forventer at dataene vil vise en årlig vekst på 3,2 %, etter 3,8 % økning i forrige kvartal.
Markedet forventer solid BNP-vekst i de tre månedene frem til september
Veksten i USA ser ut til å ha tatt seg opp etter en nedgang på 0,5 % i de tre første månedene til mars, og den forventede målingen på 3,2 %, selv om den er lavere enn forrige, bør peke på sunn økonomisk fremgang.
Og faktisk ser det ikke ut til at vekst er et problem i USA for tiden. Fokuset er heller på et svakt arbeidsmarked. Det er også på Federal Reserve (Fed) og fremtidens pengepolitikk, som tydelig henger sammen med den svake sysselsettingssituasjonen.
Sammen med BNP-tallene vil BLS publisere BNP-prisindeksen – også kjent som BNP-deflatoren – som måler inflasjonen på alle varer og tjenester produsert i landet, inkludert eksport, men ekskluderer import. Indeksen var på 2,1 % i andre kvartal, et ganske oppløftende nivå gitt 3,8 % som ble meldt på starten av året.
Det er også verdt å merke seg at Atlanta Fed sin GDPNow-modell for BNP-vekst (sesongjustert årlig rate) for tredje kvartal 2025 er på 3,5 %, ifølge siste estimat. Dette tallet er ikke en offisiell prognose, men som Atlanta Fed-nettsiden sier, fungerer det «som et løpende estimat for reell BNP-vekst basert på tilgjengelige økonomiske data for inneværende kvartal.»
Det er imidlertid et forbehold: solid sysselsettingsvekst gjennom andre kvartal bidro i stor grad til stabile forbruksnivåer. Slik vil det trolig ikke bli i tredje kvartal, da arbeidsmarkedet har svekket seg til nivåer Fed ikke anser som komfortable.
Arbeidsledigheten økte til 4,6 % i november, ifølge siste Nonfarm Payrolls (NFP)-rapport, over forventningene på 4,4 %. Sysselsettingsveksten samme måned var 64 000, men tidligere måneders tall ble revidert ned, noe som betyr at sysselsettingen i august og september samlet er 33 000 lavere enn først meldt. Tallene for oktober mangler på grunn av nedstengning i staten, noe som tydelig forverret sysselsettingsbildet.
På den ene siden tyder prognosene og Atlanta Fed GDPNow-modellen på at BNP vil ende opp over 3 %. Et svekket arbeidsmarked, på den annen side, kan trekke dette tallet mye ned.
Når publiseres bruttonasjonalprodukt-tallene, og hvordan kan det påvirke US Dollar Index?
Som nevnt tidligere, legges amerikanske BNP-tall frem kl. 13:30 GMT på tirsdag, og de ventes å påvirke US Dollar (USD). Markedsreaksjonen kan bli overdrevet, gitt pågående vinterferie og de lavere handelsvolumene som vanligvis følger med dette.
Gitt den generelle USD-svakheten, vil negativt tall trolig gi enda større innvirkning på den amerikanske valutaen og sende den videre nedover. Et bedre enn ventet tall kan i motsetning gi luft til okser på USD, men det er lite trolig at det endrer den rådende bearish-trenden.
Valeria Bednarik, FXStreet sjefanalytiker, kommenterer:
“US Dollar Index (DXY) beveger seg rundt 98,30 i forkant av kunngjøringen, ikke langt over desember-bunnen på 97,87. Teknisk sett er DXY bearish. På dagsdiagrammet tiltrekker et flatt 100-dagers enkelt glidende gjennomsnitt (SMA) på rundt 98,60 salgsinteresse, og holder økningen i sjakk. På samme diagram akselererer en bearish 20 SMA fallet over den lengre, noe som reflekterer økende salgspress. Til slutt viser det samme diagrammet at tekniske indikatorer holder seg med fallende avlesninger på negative nivåer, i tråd med nye lavpunkter fremover.”
Bednarik tilføyer:
“Et svakt BNP-tall kan dytte DXY ned mot nevnte månedsbunn, med videre fall som utløser 97,46, som var intradag-bunnen 30. september. Ytterligere nedgang bør se indeksen nærme seg 97,00-nivået, hvor fallet trolig vil bremse. Fredagens topp på 98,42 gir nærmeste motstand før 100-dagers SMA på 98,60. Når DXY bryter over denne, er 99,00 neste hinder.”
