Donald Trump kunngjorde at han vil innføre en ekstra 100 % toll på kinesiske produkter fra 1. november, som en sterk gjengjeldelse mot Kinas beslutning om å begrense eksporten av sjeldne jordarter som er essensielle for høyteknologisk produksjon.
Markedene reagerte kraftig på kunngjøringen, med S&P 500-indeksen som falt 2,7 % fra dagen før. Nyheten utløste omfattende volatilitet på tvers av globale aksjer, noe som førte til at krypto-relaterte aksjer opplevde kraftige nedganger ettersom investorers risikovilje svekket seg.
Kryptoaksjer leder tosifret markedssalg
De fornyede handelsspenningene mellom USA og Kina utløste et bredt markedssalg som direkte rammet krypto-relaterte aksjer. I skrivende stund ved markedets stengetid i New York på fredag, opplevde ledende digitale aktivaselskaper kraftige nedganger over hele linjen.
Den globale kryptovalutabørsen Coinbase (COIN) stengte på $ 357,01, ned 7,75 % fra forrige stenging på $ 387. Aksjen åpnet på $ 387,66 og falt så lavt som $ 351,63 i løpet av sesjonen, noe som reflekterer investorenes økende risikoaversjon.
Krypto finansielle tjenester firma Bullish (BLSH) opplevde også store tap, og falt 9,42 % til $ 60,37 fra forrige stenging på $ 66,65. Aksjen nådde kort $ 68 tidligere på dagen, men falt til $ 60,25 midt i bredere markeds svakhet.
Det Japan-baserte Bitcoin treasury selskapet Metaplanet (MTPLF) endte 2,25 % lavere på $ 3,48, sammenlignet med forrige stenging på $ 3,56. Selv om det steg til $ 3,65 intradag, var gevinstene kortvarige da aksjen snudde nedover senere i sesjonen.
Bitcoin mining firma MARA Holdings, Inc. (MARA) opplevde en av de bratteste nedgangene, og endte ned 7,67 % på $ 18,65. Aksjen stupte kraftig rundt klokken 11 etter et tidlig forsøk på oppgang og fortsatte å svekke seg i etterhandel, og falt ytterligere 1,72 % til $ 18,33, noe som indikerer vedvarende investorbekymring.
Strategys mNAV fremhever Bitcoin treasury-risiko
Det ledende Bitcoin treasury selskapet Strategy (MSTR) ble også hardt rammet av salget. Aksjen stengte på $ 304,79 samme dag, ned 4,84 % fra forrige dags $ 320,29. I løpet av sesjonen svingte den mellom en høyde på $ 323,43 og en lav på $ 303,57, noe som viser høy volatilitet.
Viktigere er det at fokuset har skiftet utover den kortsiktige aksjenedgangen til den økende bekymringen over selskapets grunnleggende verdsettingsmetrikker. Analytikere rapporterte at selskapets multiple-til-netto aktiva verdi (mNAV) har falt under 1,180, som markerer det laveste nivået på nesten to år (19 måneder).
Geoffrey Kendrick, leder for Digital Assets Research hos Standard Chartered, advarte om at det er essensielt å opprettholde en mNAV over 1,0 for digital-aktiva treasury (DAT) selskaper for å utvide sine beholdninger. Verdier under denne terskelen, sa han, indikerer svekkede balanse og økende konsolideringspress i bransjen.
Strategy og lignende firmaer står også overfor økende press fra PIPE (Private Investment in Public Equity) finansieringsstrukturer brukt til å finansiere deres Bitcoin-oppkjøp. Ifølge en CryptoQuant-rapport forrige måned, har Bitcoin treasury aksjer en tendens til å konvergere mot deres rabatterte PIPE-utstedelsespriser. Dette mønsteret har etterlatt noen tidlige investorer med tap på opptil 55 %.
Strategy holder for tiden omtrent $ 78 milliarder verdt av BTC, mens markedsverdien står på $ 94 milliarder, noe som innebærer en $ 16 milliarder premie. Imidlertid, gitt at selskapets totale fortjeneste over de siste 12 månedene var under $ 350 millioner, ser de fleste analytikere denne premien som en refleksjon av investoroptimisme knyttet til grunnlegger Michael Saylors innsats for å promotere Bitcoin-støttede gjelds- og investeringsprodukter.