US Bureau of Labor Statistics (BLS) publiserer konsumprisindeksen (KPI) for februar på onsdag. Rapporten er ventet å vise en stabilisering av inflasjonen, fortsatt over Federal Reserve (Fed) sitt mål på 2 %.
Den månedlige KPI-en er forventet å øke med 0,3 %, etter en økning på 0,2 % i januar, mens den årlige målingen ventes å holde seg stabil på 2,4 %. Kjerne-KPI-tallene, som ekskluderer volatile mat- og energipriser, forventes å komme inn på 0,2 % og 2,5 % på henholdsvis månedlig og årlig basis.
Selv om inflasjonsdataene er avgjørende for Fed-tjenestemenn når de skal avgjøre neste politiske skritt, kan markedsreaksjonen forbli dempet siden KPI-tallene for februar ikke vil reflektere effekten av stigende oljepriser på inflasjonen. Etter at USA og Israel lanserte en felles militæroperasjon mot Iran 28. februar, steg prisen på en tønne West Texas Intermediate (WTI) kraftig fra omtrent $ 67 til over $ 110 før den korrigerte nedover igjen.
Hva du kan forvente i neste CPI-data rapport
KPI-tallene for februar vil sannsynligvis ikke avvike mye fra markedets forventninger. I de siste seks publiseringene var de månedlige kjerne-KPI-verdiene enten 0,2 % eller 0,3 %. Tilsvarende var KPI-økningen enten 0,2 % eller 0,3 % på månedlig basis i denne perioden, bortsett fra en økning på 0,4 % i august 2025.
Institute for Supply Management’s (ISM) Purchasing Managers’ Index (PMI) rapporter ga et blandet bilde av prispress på innsatsfaktorer i privat sektor. Prisindeksen for innkjøpssjefenes undersøkelse for produksjon økte til 70,5 i februar fra 59 i januar, mens prisindeksen i tjenestesektoren falt til 63 fra 66,6.
I en forhåndsvurdering av inflasjonsdataene sier TD Securities’ analytikere: “KPI-rapporten for februar denne uken bør begynne å vise en moderasjon i tjenesteinflasjonen som vil bidra til å bygge tillit hos FOMC”.
“Kjerne-KPI modererte sannsynligvis i februar til 0,23 % m/m på grunn av tregere oppgang i tjenester sammen med mer moderat tolloverføring. Vi forventer at hovedtallet akselererer til 0,25 % m/m ettersom energiprisene tok seg opp igjen. Vår prognose tilsvarer 2,5 % og 2,4 % y/y for henholdsvis kjerne og hovedtall,” forklarte de.
Hvordan kan USAs konsumentprisindeks påvirke EUR/USD
Markedene anser det som praktisk talt ingen mulighet for at Fed kutter renten i mars og priser kun inn omtrent 12 % sjanse for en reduksjon på 25 basispunkter (bps) i april, ifølge CME FedWatch Tool.
Sjansen for et fjerde sammenhengende rentemøte uten endring i juni, etter at sentralbanken besluttet å holde renten uendret i januar, steg til nesten 70 % i de første dagene etter at US-Iran krigen startet. Skuffende arbeidsmarkedsdata, som viste en nedgang på 92 000 i Nonfarm Payrolls i februar, og avtagende oljepriser, trakk likevel denne sannsynligheten under 60 %.
Et betydelig negativt overraskende månedsresultat for kjerne-KPI, altså en måling på eller under 0 %, kan føre til at investorer revurderer sjansen for et rentekutt i juni og føre til at US Dollar (USD) umiddelbart kommer under salgspress. Omvendt kan en verdi over 0,3 % styrke USD ved å skape tvil om et mulig lettelsestiltak i juni.
Investorer kan likevel avstå fra å ta store posisjoner kun basert på disse tallene, gitt usikkerheten rundt inflasjonsutsiktene fra og med mars på grunn av volatiliteten i energiprisene forårsaket av US-Iran krigen.
Eren Sengezer, FXStreet European Session Lead Analyst, deler en kort teknisk vurdering for EUR/USD.
“Relative Strength Index (RSI) på dagsdiagrammet stiger fra nær 30, men holder seg under 50, noe som antyder at EUR/USD ennå ikke har gjennomført en bullish vending. I tillegg ligger paret fortsatt under det sterke motstandsområdet 1,1675-1,1700, forsterket av det glidende gjennomsnittet over 200 dager (SMA), Fibonacci 61,8 % tilbaketrekkingen av oppgangen november-januar, og det glidende gjennomsnittet over 100 dager.”
“Dersom EUR/USD ikke klarer å erobre dette området, kan 1,1600-1,1590 (statisk nivå, Fibonacci 78,6 % tilbaketrekkning) ses som første støttenivå før 1,1500-1,1470 (statisk nivå, startpunkt for oppgangen). Ser man mot nord, kan tekniske motstandsnivåer finnes ved 1,1750 (Fibonacci 50 % tilbaketrekkning) og 1,1820 (Fibonacci 38,2 % tilbaketrekkning).”
