US Dollar Index (DXY) har falt til det laveste nivået på fire måneder, midt i økende spekulasjoner om en “yen-intervensjon” fra USA og Japan.
Analytikere advarer om at DXY kan møte ytterligere nedgangspress. Nå flyttes markedets fokus mot hva de neste politiske beslutningene kan bety for digitale aktiva.
Hvorfor faller US Dollar Index (DXY)
US Dollar Index (DXY), som måler verdien av amerikanske dollar mot en vektet kurv av seks store valutaer, står under økende press i globale markeder. Etter sin dårligste årsutvikling siden 2017 har dollaren startet året svakt, ifølge The Kobeissi Letter.
Så langt denne måneden har DXY falt omtrent 1,5 %. I skrivende stund står indeksen på 97,1, det laveste nivået siden september. Samtidig har tradisjonelle safe haven-aktiva som gull og sølv steget til nye rekordhøyder.
“Hvis US Dollar stenger i rødt i år, markerer det det første sammenhengende årlige tapet siden 2006-2007. Når du ser på det store bildet, blir ‘mysteriet’ bak det som skjer med gull og sølv åpenbart. Nevneren til ALLE aktiva (fiat) forverres,” la Adam Kobeissi til.
Den siste nedgangen kommer midt i spekulasjoner om en mulig yen-intervensjon. Reuters rapporterer at Federal Reserve i New York gjennomførte rentekontroller fredag, noe markedene tolket som et signal om at USA kan støtte Japan i intervensjon på valutamarkedet.
Forventninger om koordinert handling sendte yen til to-måneders høyde, samtidig som det tynget dollaren. Samtidig posisjonerer investorer seg forsiktig i forkant av det kommende pengepolitiske møtet i Federal Reserve og en mulig kunngjøring fra Trump-administrasjonen om Jerome Powells etterfølger.
Til tross for president Trumps gjentatte oppfordringer om kraftige rentekutt, er markedsforventningene til et nært forestående skifte i pengepolitikken fortsatt lave. Data fra CME FedWatch Tool viser sannsynligheten for et rentekutt på 25 bps på kun 2,8 %.
Analytikere fremhever bearish utsikter for US Dollar Index
Med dette som bakteppe advarer analytikere om at ytterligere risiko for nedgang kan ligge foran for US Dollar Index. Markedsanalytiker Rashad Hajiyev påpeker at det planlagte FOMC-møtet kan fungere som en katalysator for et gjennombrudd under DXY sitt 18-årige støttenivå.
“Jeg mener at Federal Reserve Open Market Committee neste uke kan være en trigger for et betydelig fall, der DXY i første omgang beveger seg mot $ 85 og deretter $ 75. Et kommende dolarsalg kan være en katalysator for videre oppgang i gull og sølv,” skrev han.
En annen analytiker, Ted Pillows, fremhevet en synkende trekantformasjon i DXY-diagrammet. Dette tekniske mønsteret forbindes ofte med fortsatt bearish utvikling.
Strukturen antyder økt press nedover og gir økt bekymring for at indeksen kan oppleve et dypere fall.
Vil sterk yen og svak dollar endre Bitcoin sin utvikling
De kommende bevegelsene i DXY kan få betydning for kryptomarkedet. Historisk har Bitcoin, den største kryptovalutaen målt i markedsverdi, vist en omvendt korrelasjon med US Dollar Index. Som et resultat kan videre svakhet i DXY støtte oppgang for BTC.
Samtidig fører en svakere dollar vanligvis til lavere lånekostnader, forbedret global likviditet og større risikovillighet, forhold som normalt gagner digitale aktiva.
Spesielt har én analytiker påpekt at Bitcoins korrelasjon med japanske yen for øyeblikket er nær rekordnivåer. Dette antyder at en yenintervensjon som styrker valutaen også kan støtte BTC.
“Det er fortsatt flere hundre milliarder dollar bundet opp i yen carry trade,” sto det i innlegget. “Så styrke i yen skaper kortsiktig risiko for krypto. Men svakhet i dollaren gir langsiktig oppside. For Bitcoin ligger fortsatt godt under toppen for 2025. Det er en av få store aktiva som ikke har blitt fullstendig repriset på grunn av svekkelsen i valutakursene. Hvis koordinert intervensjon faktisk skjer og dollaren svekkes, vil kapitalen søke aktiva som fortsatt er billige i forhold til makroforholdene. Historisk har krypto fått sterke fordeler i et slikt miljø.”
Analytiker Donny la til at bevegelser i DXY kan ha både umiddelbare og forsinkede effekter på risikofylte aktiva. Han sa at hvis DXY faller under det viktige nivået på 96,2, er det ventet en effekt rundt april eller mai 2026.
“BTC kan, og etter min mening vil, fortsatt stige opp mot oppsiden snart, da jeg forventer en mean reversion-bevegelse sammen med MSTR. Men å vite at DXY svekkes i bakgrunnen øker kursmålene betydelig. Hvis vi får videre nedgang under 96,2 i DXY, kan vi vente oss effekter rundt april/mai. Mye oppside bygger på hverandre i første halvdel av 2026. Bekreftet over 107,4K BTC og 231 MSTR, under 96,2 DXY,” uttalte han.
De neste ukene kan bli avgjørende for både dollarens retning og kryptomarkedets utvikling.
