US ISM Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) nådde 52,6 i januar 2026, og brøt over det viktige 50-nivået for første gang på ett år.
Januarresultatet markerer et skifte fra kontraksjon til ekspansjon. Investorer og analytikere utforsker nå sammenhenger mellom trender i manufacturing PMI og Bitcoin kurs-sykluser.
US PMI bryter ekspansjonsgrensen etter ett år med nedgang
US ISM Manufacturing PMI er en nøye overvåket økonomisk indikator som gir et tidlig bilde av tilstanden til den amerikanske industrisektoren. Indeksen publiseres av Institute for Supply Management (ISM).
Den er basert på undersøkelser blant innkjøpsledere over hele landet. Disse lederne rapporterer om endringer i nye ordre, produksjonsnivåer, sysselsetting, leverandørleveranser og lagre, og gir sanntidsinnsikt i fabrikkaktiviteten.
PMI måles på en skala fra 0 til 100. En verdi over 50 signaliserer oppgang i industriaktiviteten, mens et tall under 50 peker på nedgang.
I januar 2026 overgikk ISM Manufacturing PMI prognosene, og steg til 52,6 fra 47,9 i desember 2025. Dette var det sterkeste nivået siden august 2022 og signaliserte en retur til ekspansjon etter nesten ett år med kontraksjon.
Det var også første gang indeksen beveget seg over 50-grensen siden januar 2025. Økningen på 4,6 poeng representerer en betydelig vending i stemningen i industrisektoren.
Hva betyr økning i PMI for Bitcoin?
Den siste oppgangen i US Manufacturing PMI har gitt optimisme i kryptofellesskapet. Hovedspørsmålet er: hvorfor? Analytikere antyder at perioder med PMI-oppgang ofte har sammenfalt med store Bitcoin-oppganger.
Krypto-trader Michaël van de Poppe delte samme syn, og påpekte at tidligere oksemarkeder for Bitcoin og krypto pleide å utvikle seg når PMI forble over 50-nivået.
Med indeksen nå tilbake i ekspansjonsmodus, antydet han at de makroøkonomiske forholdene på nytt kan støtte vedvarende positivt momentum i markedet for digitale aktiva.
“De forrige oksemarkedene for Bitcoin og krypto skjedde da den var over 50. Vi kom fra den lengste perioden under 50 uten en resesjon. Det er tid for Bitcoin til å skinne. Vi er mye nærmere slutten på bjørnemarkedet,” skrev han.
Kryptoanalytiker TheRealPlanC hevdet også at Bitcoin bør analyseres med et bredere makroøkonomisk og forretningssyklisk rammeverk, snarere enn å stole kun på det tradisjonelle fireårige halveringsnarrativet.
“Hvis du ikke oppgraderer forståelsen din av Bitcoin-syklusen fra 4-års halveringsillusjonen til et forretningssyklus/makro-perspektiv raskt… Vil du gå glipp av hele den andre store fasen i dette Bitcoin-oksemarkedet!” sto det i innlegget.
Manufacturing PMI: Indikator for pengepolitikk, ikke en direkte katalysator for Bitcoin
Noen analytikere advarer om at PMI-økningen ikke er en direkte drivkraft for Bitcoin kurs. Brett mente at indeksen først og fremst signaliserer fremtidige endringer i pengepolitikken. Å forstå denne forskjellen er avgjørende for forventningene til kryptomarkedet.
“ISM er ikke en 1:1-indikator for Bitcoin. Den er en bedre indikator for fremtidig Fed-politikk,” sa han.
Brett påpekte at selv om nivået generelt er bullish for økonomien, har det en viktig forutsetning for markedene. En sterkere ISM reduserer vanligvis behovet for at Federal Reserve senker rentene.
Historisk sett, i perioder hvor ISM forblir i ekspansjon, har Fed hatt større tilbøyelighet til å pause eller til og med øke renten snarere enn å snu mot lettelser. Høyere renter er vanligvis ugunstig for kryptomarkedet. Strammere finansielle forhold reduserer ofte likviditeten og demper risikoviljen for aktiva som Bitcoin.
Analytikeren pekte også på flere historiske avvik mellom Bitcoin og indeksen. I perioden 2014 til 2015 og igjen fra 2018 til 2019 lå ISM mellom 52 og 59, mens Bitcoin gikk inn i langvarige bjørnemarkeder.
Omvendt, fra 2023 til 2025, forble ISM under 50 i omtrent to år, samtidig som Bitcoin steg med omtrent 700 %.
Med et splittet syn fremover blir de kommende månedene avgjørende for å se om forbedringen i amerikansk industriproduksjon gir en vedvarende Bitcoin oppgang, eller forblir et makrosignal med begrenset effekt på kryptopriser.
