En stor lommebok rystet Hyperliquid-markedet da den satte inn 16 millioner USDC og åpnet millioner av XPL long-posisjoner på bare noen få minutter.
Dette trekket “feide” umiddelbart rent ordreboken, likviderte alle short-posisjoner og fikk XPLs pris til å stige over 200 % fra $ 0,58-området til en topp på $ 1,80.
Likviditetssjokk
I følge data fra Lookonchain, lukket denne lommeboken delvis sin posisjon på under ett minutt og sikret en gevinst på 16 millioner dollar. Noen tradere spekulerer i at denne lommeboken tilhører Justin Sun, hjernen bak Tron (TRX)-nettverket.
“Justin Sun sikret nettopp $ 16M gevinst på under 60 sekunder. Han gikk long med millioner av $XPL, nullet ut hele ordreboken og utslettet tradere umiddelbart. Sendte $XPL til værs til $ 1,80 (+200 % på 2 minutter). Og han holder fortsatt 15,2M $XPL ($ 10,2M) long. Enkelt en av de villeste likvidasjonskaskadene noensinne sett på Hyperliquid,” kommenterte en X-bruker .
Ikke bare tjente hvalene, men Hyperliquids HLP-hvelv tjente også omtrent $ 47 000 fra denne volatiliteten. Til tross for dette, led hvelvet et tap på nesten $ 12 millioner i en lignende hendelse. Dette reflekterer den dobbelte risikoen for likviditetsleverandører: de kan tjene gebyrer mens de står overfor betydelige tap når volatiliteten slår til.
Før XPL, opplevde Hyperliquid en lignende hendelse med JELLY-tokenet. På den tiden forårsaket uvanlige prissvingninger at HLP-hvelvet pådro seg et tap på nesten $ 12 millioner. Dette tapet skjedde fordi hvelvet ble fanget opp i likviditetslevering midt i en ordrebok “utslettelse.”
HyperLiquid reagerte på JELLY-presset ved å refundere berørte tradere og implementere strengere sikkerhetstiltak for å forhindre fremtidige hendelser. Fellesnevneren i begge tilfeller er at de stammer fra en mektig hvalbevegelse i et tynt likvidert marked, som utløser omfattende short-squeezes.
Risikoer for private tradere
XPL priseksplosjonen er bevis på “ordrebok feiing” mekanismen på desentraliserte derivatbørser. Når likviditeten er moderat tynn, kan en tilstrekkelig stor ordre trenge gjennom flere prisnivåer, utløse en kjede av likvidasjoner. Denne handlingen forårsaker ekstrem volatilitet på et øyeblikk. I dette tilfellet ble Hyperliquids ordrebok nesten fullstendig “fortært,” og etterlot private tradere ute av stand til å reagere og møte masse likvidasjoner.
Dette mønsteret avslører risikoen ved å handle i markeder med begrenset likviditet. Hvaler kan manipulere kortsiktige trender, og gjøre gevinster til massive tap for de fleste andre investorer.
For individuelle investorer fremhever XPL-hendelsen på Hyperliquid tre viktige lærdommer. For det første bør investorer unngå høy giring når markedslikviditeten er begrenset, da en “squeeze” kan utslette kontoer på sekunder.
For det andre er det viktig å overvåke ordrebokens dybde og on-chain kontantstrømmer før man går inn i en posisjon for å unngå soner utnyttet av hvaler.
Til slutt, for de som deltar i likviditetshvelv som HLP, er det avgjørende å erkjenne at kortsiktige gevinster kan komme med betydelige taprisikoer under uventet volatilitet.
