Dubais Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) publiserte versjon 2.1 av sitt Exchange Services Rulebook 31. mars, og innførte for første gang formelle regler for handelsbaserte derivater for kryptovaluta (ETD-er).
Det oppdaterte rammeverket gjelder for alle lisensierte Virtual Asset Service Providers (VASPer) som tilbyr børs-tjenester i emiratet. Det dekker kundetilpasning, kontroll på belåningsgrad, aktiva-segregering og krav til åpenhet.
Dette krever Dubais nye derivatrammeverk
VARA tillater nå både institusjonelle og private å delta i krypto-derivater. For private brukere gjelder det imidlertid strenge rammer.
For privatpersoner er maksimal belåningsgrad satt til 5:1, med krav om minst 20 % initial margin. Det er betydelig lavere enn hos offshore-plattformer, hvor børser tidligere har tilbudt gearing opptil 100x på enkelte kontrakter.
Før en privatkunde tas inn, må VASPer gjennomføre egnethetsvurderinger av kundens økonomiske situasjon, erfaring med handel og risikovillighet.
Selskaper må begrense tilgangen der produkter ligger utenfor kundens risikoprofil.
Margin-kontoer må holdes adskilt fra vanlige handelskontoer. VASPer kan ikke bruke én kundes midler til å finansiere marginposisjoner for en annen kunde, selv ikke med samtykke.
Månedlige skriftlige kontoutdrag er også påkrevd.
VARA beholder krise-fullmakter
Regulatoren har gitt seg selv vide fullmakter til å gripe inn under perioder med markedsuro. Mulige tiltak inkluderer å suspendere bestemte produkter, kreve posisjonsavvikling og øke marginkrav.
I akutte situasjoner kan VARA handle uten forhåndsvarsel for å hindre markedsforstyrrelser.
VASPer må i tillegg ha et forsikringsfond for ETD-tjenester, med minimumsbalanse fra regulatoren. Fondet kan inneholde virtuelle aktiva, fiat-valuta eller godkjente stablecoins.
Dette rammeverket bygger på versjon 2.0, utgitt i mai 2025, som først kodifiserte regler for marginkonto og strengere krav til etterlevelse for Dubai-baserte VASPer.
