Digitale aktivafond opplevde nettopp sine største ukeutstrømninger siden februar, med 2 milliarder dollar som forlot krypto-ETP-er forrige uke. Krypto utstrømningene fortsatte en to ukers nedgang drevet av usikkerhet rundt amerikansk politikk, haukete signaler fra Fed og fornyet salg fra hval-lommebøker.
XRP, som tidligere hadde sett institusjonelle innstrømninger, snudde skarpt med nesten 16 millioner dollar i utstrømninger, noe som reflekterer bredden av endringen i sentiment.
Et nytt stort tap: 3,2 milliarder dollar borte på to uker
Forrige ukes utstrømning på 2 milliarder dollar følger 1,17 milliarder dollar som ble tatt ut uken før, som markerer en samlet flukt på 3,2 milliarder dollar fra kryptofond på bare 14 dager.
CoinShares’ forskningsleder, James Butterfill, tilskriver nedgangen en blanding av monetær politikk usikkerhet, krypto-hval distribusjon og den vedvarende volatiliteten som fulgte oktobers likviditetsjokk.
“Vi tror kombinasjonen av usikkerhet i pengepolitikken og krypto-hvalselgere er hovedgrunnen til denne siste negative bølgen,” les et utdrag i den siste rapporten.
Totale aktiva under forvaltning i digitale aktiva ETP-er kollapset fra 264 milliarder dollar tidlig i oktober til 191 milliarder dollar, en bratt nedgang på 27 %.
USA stod for 97 % av forrige ukes utstrømninger (1,97 milliarder dollar), en dramatisk fortsettelse av forrige ukes 1,22 milliarder dollar i amerikanskledede utstrømninger.
Katalysatoren: Federal Reserve-leder Jerome Powell sitt haukete tonefall, inkludert motstand mot å kutte rentene og et fornyet fokus på inflasjonsrisiko. Håp om et rentekutt i desember forsvant, erstattet av frykt for langvarig stram likviditet og den økende trusselen fra en budsjettkonflikt.
Resultatet har vært et bredt sjalti fokus på risiko, med ETP-investorer som raskt reduserer eksponeringen mot Bitcoin, Ethereum og høy-beta kryptoaktiva.
Sveits og Hongkong fulgte med utstrømninger på 39,9 millioner dollar og 12,3 millioner dollar, henholdsvis. Samtidig gikk Tyskland igjen mot trenden, med 13,2 millioner dollar i innstrømninger forrige uke etter å ha registrert 41,3 millioner dollar i innstrømninger uken før. Europas komparative optimisme forblir en av de få lyspunktene i et ellers negativt globalt bilde.
XRP utstrømninger nærmer seg $ 16 millioner mens altcoins mister momentum
XRP, som nylig har nytt godt av moderate innstrømninger, så 15,5 millioner dollar i utstrømninger, noe som markerer en bemerkelsesverdig reversering fra tidligere styrke.
Solana opplevde også mindre utstrømninger på 8,3 millioner dollar, en skarp kontrast fra tidligere uker da Solana-produkter så rekordinnstrømninger drevet av ny etterspørsel fra amerikanske ETF-er.
Bitcoin ETP-er mistet 1,38 milliarder dollar forrige uke, noe som bringer deres tre ukers total til 2 % av AUM. Forrige uke så ytterligere 932 millioner dollar bli tatt ut, noe som bekrefter at institusjonelt sentiment mot BTC har blitt sterkt defensivt.
Ethereum klarte seg forholdsvis verre, med 689 millioner dollar i utstrømninger som utgjør 4 % av dens AUM. Dette bygger på forrige ukes 438 millioner dollar i ETH utstrømninger, noe som reflekterer økende investorusikkerhet om Ethereums kortsiktige ytelse.
Short-Bitcoin-produkter fortsatte å tiltrekke seg innstrømninger—et annet tegn på at institusjoner sikrer seg mot ytterligere nedside.
Likevel roterte investorer 69 millioner dollar inn i multi-aktiva ETP-er, noe som indikerer et søk etter diversifisering snarere enn en fullstendig tilbaketrekning fra kryptoeksponering.
Med amerikansk politikk usikkerhet som dominerer global investoradferd, vil fondsstrømmer sannsynligvis avhenge av kommende Fed-kommunikasjoner, potensielle budsjettløsninger og bredere makroøkonomisk stabilitet. En annen haukete vending, eller fornyet politisk fastlåsing, kan forlenge utstrømmene.
Imidlertid kan en overgang mot tydeligere veiledning eller avtagende inflasjonspress gjenopplive etterspørselen, spesielt for de aktiva som er hardest rammet i det nylige salget.
