XRP kurs har forblitt stort sett stabil i de siste øktene, selv om rapporter avslørte at Goldman Sachs har over $ 150 millioner i eksponering mot XRP ETF-er. Avsløringen forsterket kortvarig narrativet om at institusjonell interesse for XRP kan være økende. En nærmere titt på ETF-strømmer, on-chain aktivitet og markedsdeltakelse antyder likevel et mer sammensatt bilde.
Selv om en storbank har bygget opp en betydelig posisjon, viser den bredere gruppen av investorer som driver XRP likviditet tegn til svekket overbevisning.
ETF-innstrømning viser at overbevisningen svekkes
Institusjonell deltakelse i XRP ETF-er er mindre enn mange overskrifter antyder.
Basert på regulatoriske rapporteringer har 83 institusjoner rapportert om eksponering mot XRP ETF-er gjennom 13F-innsendelser, med samlede beholdninger verdt omtrent $ 211 millioner. Den største enkeltposisjonen tilhører Goldman Sachs, som har over $ 150 millioner fordelt på flere XRP ETF-produkter.
Disse rapportene gjenspeiler posisjoner per 31. desember 2025, som er det siste tilgjengelige rapporteringsgrunnlaget. Den institusjonelle andelen av kapital i XRP ETF-er er imidlertid fortsatt relativt liten. Informasjonen dukket opp igjen i mars da XRP kurs slet med å gjenvinne moment.
På tidspunktet for dette rapporteringspunktet var totale aktiva i XRP ETF-er omtrent $ 1,20 milliarder. Det betyr at kun 16 % av ETF-kapitalen kan kobles direkte til institusjoner som må sende inn 13F-rapporter.
De resterende 84 % av ETF-kapitalen kommer fra deltakere som ikke vises i disse rapportene. Denne gruppen inkluderer mindre rådgivingsselskaper, family office-investorer, private investorer gjennom meglere og andre markedsaktører under rapporteringsgrensen på $ 100 millioner.
Fordi disse investorene utgjør majoriteten av ETF-kapitalen, spiller de ofte en større rolle i hvilken vei kapitalstrømmen utvikler seg. Nylige data for ETF-strømmer viser at entusiasmen deres har avtatt betydelig.
Mars er nå den første negative måneden i XRP ETF-historien (utvikles fortsatt), og forlenger en jevn nedgang som startet etter sterke kryptoinnstrømninger sent i fjor.
Spotmarked indikatorer forsterker trenden
En nyttig indikator er Chaikin Money Flow (CMF). Dette målet viser kjøps- og salgspress ved å kombinere kursutvikling med handelsvolum. Når CMF beveger seg over null, signaliserer det at større aktører akkumulerer (muligens ETF-er), altså at kjøpere dominerer aktiviteten. Når den faller under null, indikerer det distribusjon, hvor selgere dominerer volumet.
I XRP/USD-diagrammet fra Coinbase toppet CMF seg 7. januar. Siden da har både kursen og CMF falt jevnt. Innen 11. mars hadde CMF falt til rundt –0,10, tydelig under null. Dette samsvarer med svake ETF-strømmer nevnt tidligere. Ettersom private investorer står for 84 % av ETF-markedet, kan svekkelsen i CMF hovedsakelig tilskrives denne gruppen.
Vil du ha flere token-innsikter som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Dette tyder på vedvarende salgspress fremfor akkumulering (hovedsakelig fra de mindre gruppene). Viktig nok er det samme investorgruppe som dominerer ETF-deltakelsen, de mindre ikke-13F-deltakerne, som trolig også handler på spotbørser. Det betyr at svekket CMF kan reflektere fallende overbevisning også hos denne bredere investorbasen.
Økende tilbud i tap og fallende DEX-aktivitet signaliserer investorapati
On-chain-data gir flere ledetråder til hvorfor deltakelsen kan avta. Ifølge Glassnode har den totale XRP-tilførselen som nå ligger med tap økt til rundt 37,9 milliarder coins. Tilførsel i tap måler hvor mange tokens som sist ble flyttet til en høyere kurs enn dagens markedsverdi.
Når dette målet stiger, betyr det at en større andel investorer holder coins med urealisert tap.
Dagens avlesning representerer det høyeste nivået siden 7. juli 2024, da tilførsel i tap kortvarig nådde omtrent 39,05 milliarder XRP.
Store klynger av investorer med coins under vann fører ofte til redusert markedsaktivitet. Investorer med tap velger ofte å vente fremfor å handle aktivt. Nettverksaktiviteten ser ut til å gjenspeile denne adferden.
Hittil i år har DEX-transaksjonsantallet falt til rundt 713 335 transaksjoner, det laveste nivået registrert så langt i 2026.
Desentraliserte børser fanger vanligvis opp aktiviteten fra brukere som har egen forvaring og krypto-native tradere som samhandler direkte med blokkjedenettverk. Nedgangen i DEX-aktivitet tyder derfor på at deltakelsen svekkes ikke bare i ETF-markedene, men også i desentraliserte handelsmiljøer.
Sammen peker økende tap og fallende transaksjonsaktivitet mot en bredere nedgang i engasjementet på tvers av XRP-økosystemet.
XRP kurs forblir fanget i en fallende kanal
XRP kursstrukturen gjenspeiler denne forsiktige stemningen. På 12-timersdiagrammet har XRP blitt handlet innenfor en fallende parallell kanal siden 15. februar, et mønster som vanligvis signaliserer vedvarende salgspress.
Innenfor denne kanalen definerer flere viktige prisnivåer dagens markedsstruktur. Den første store motstanden ligger nær $ 1,47, som samsvarer med den øvre grensen av den fallende kanalen. Et bekreftet brudd over dette nivået vil signalisere et strukturelt skifte og tyde på at kjøperne gjenvinner kontrollen.
Inntil det skjer, forblir nedsiderisikoene dominerende.
Det viktigste XRP støttenivået er for øyeblikket nær $ 1,22, som tilsvarer 0,618 Fibonacci retracement-nivået.
Hvis $ 1,22-nivået ryker, kan dypere nedside-mål oppstå nær $ 1,15 og $ 1,07.
For øyeblikket antyder svakere ETF-instrømning, synkende pengeflyt-momentum og fallende nettverksaktivitet at markedet fortsatt kan lete etter sterkere etterspørsel før en varig oppgang begynner.
