Zcash har hatt en kortsiktig oppgang, men det store bildet er fortsatt uklart. Etter å ha nådd en lokal bunn 10. januar, steg Zcash kurs omtrent 16 %. Denne oppgangen kom selv om token fortsatt er ned over 20 % for uken og har falt igjen det siste døgnet. Under overflaten viser on-chain-data aggressiv akkumulering fra hval-lommebøker.
Samtidig tyder trender, børseflyt og smart-money-adferd fortsatt på risiko. Dette setter opp en tydelig konflikt: Er denne oppgangen starten på en oppgang, eller bare en pause før neste nedtur?
Bullish divergens og hvalakkumulering forklarer oppgangen
Oppgangen kom ikke uten forvarsel. Mellom 6. desember og 10. januar viste Zcash en skjult bullish RSI-divergens. Zcash kurs dannet en høyere bunn, mens Relative Strength Index (RSI), en momentumindikator som måler kjøps- og salgspress, dannet en lavere bunn. Dette mønsteret signaliserer ofte at salgspresset er i ferd med å svekkes før prisen reagerer.
Vil du ha flere slike tokenanalyser? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Hvaladferden stemte overens med dette signalet. De siste syv dagene har Zcash sine største innehavere kjøpt aggressivt. Mega-hval lommebøker økte sine beholdninger med 39,07 %, slik at samlet balanse nå er 45 103 ZEC.
Mindre hval-lommebøker har også kjøpt, og har økt 17,63 % til 10 405 ZEC. Totalt hvalkjøp utgjør dermed $ 5,7 millioner de siste 7 dagene.
Offentlige lommebøker har økt nesten 20 % i samme periode. Denne jevne akkumuleringen forklarer hvorfor RSI-divergensen drev prisen opp og hvorfor Zcash klarte å stige fra sitt januarbunnpunkt 10. januar.
EMA risiko øker etter hvert som spot-utstrømninger avtar
Likevel møter oppgangen nå strukturell motstand. Zcash kurs handles nå under viktige eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA). En EMA gir mer vekt til nylige priser og hjelper til å identifisere trendretning. 20-dagers EMA nærmer seg et bearish kryss under 50-dagers EMA, noe som ofte stanser oppganger og starter nye nedadgående trender. Disse EMA-nivåene fungerer også som motstand.
Børseflyt bekrefter denne risikoen. Selv om Zcash fortsatt viser netto uttak fra sentraliserte børser, altså at mynter flyttes bort fra børser heller enn inn for salg, har intensiteten avtatt kraftig. 7. januar var netto uttak på rundt $ 35,6 millioner.
Siden da har dette falt til cirka $ 10,7 millioner, en nedgang på rundt $ 25 millioner, eller nær 70 %. Dette tyder på at selv om hvaler fortsatt akkumulerer, kan noe salg blant private investorer eller usikkerhet begynne å snike seg inn ettersom stemningen fortsatt er skjør.
Dette scenariet er likevel ikke nytt. I slutten av desember dukket en lignende risiko for EMA-kryss opp. Da førte vedvarende hval-kjøp til at 20-dagers EMA beveget seg bort fra 50-dagers EMA i stedet for å krysse under den. Den divergensen førte til en oppgang på 38,36 % for Zcash. Markedet følger nå nøye med på om dagens hvalakkumulering igjen kan overvinne svekket etterspørsel fra private investorer og forhindre at bearish krysset fullføres.
Smart money advarer fortsatt, med $ 300 Zcash kurs risiko i spill
Det siste signalet kommer fra Smart Money Index (SMI). Denne indikatoren måler hvordan informerte tradere posisjonerer seg i forhold til private investorer. Når den holder seg under sin signallinje, signaliserer det ofte forsiktighet og nedsiderisiko. Zcash sin Smart Money Index er tydelig under denne linjen.
Sist den falt like brått, mellom slutten av november og begynnelsen av desember, falt ZEC kurs over 50 %. SMI-linjen virker for øyeblikket å ha flatet ut, men det er et nyanseverd som er verdt å merke seg.
På derivatsiden har smart money-posisjonering begynt å øke netto long-posisjoner de siste 24 timene. Dette antyder at noen tradere (på derivatsiden) satser på en oppgang. Men dette scenariet er fortsatt betinget.
For en oppgang må Zcash ta tilbake $ 408 og deretter stige over $ 459 og $ 483. Frem til det skjer, holder EMA-strukturen og svake kryptoinnstrømninger nedsiderisikoen levende. Et klart brudd under $ 361 vil åpne veien mot $ 300.
Zcash sin oppgang er reell, og hval-kjøp forklarer det. Men strukturen styrer fortsatt. Inntil trendindikatorene snur, kan ikke bare hvalakkumulering og bedre smart money-posisjonering eliminere risikoen for et fall mot $ 300.
