Kryptomarkedet går inn i en avgjørende fase ettersom ETH/BTC-paret faller til den viktige støttesonen på 0,032–0,034, noe som utløser intens debatt blant analytikere om når den etterlengtede Altseason virkelig vil begynne.
Mens noen hevder at Bitcoin må nå nye all-time highs for å utløse en bred altcoin-rally, mener andre at Ethereum uavhengig kan utløse den neste bullish syklusen—selv uten at BTC leder an.
Bitcoin – portvokteren for altseason-signalet?
I følge Benjamin Cowen er den nåværende fasen bare “prologen” til den bredere markedsutvidelsen. Han hevder at to nøkkelbetingelser må oppfylles for at Altseason skal inntreffe: Ethereum (ETH) må bryte over $ 5000 og opprettholde det nivået som støtte.
Dette innebærer igjen at Bitcoin (BTC) også må nå en ny all-time high. Når BTC stiger til nye høyder, øker BTC Dominance (BTC.D) vanligvis—som speiler mønsteret sett i hver tidligere markedssyklus.
“Så den eneste måten å få en ‘ALT Season’ er at BTC.D først må gå opp når BTC når nye høyder,” konkluderte Cowen .
Analytiker AG noterte at BTC Dominance-toppen ikke nødvendigvis sammenfaller med Bitcoins pristopp. Historisk sett har BTC.D en tendens til å falle omtrent 30 % fra toppen når BTC når sin ATH, og et lignende mønster kan utfolde seg nå—noe som antyder at juni 2025-høyden rundt 65 % BTC.D allerede kan markere syklustoppen.
BeInCrypto rapporterte at BTC.D har steget nesten 59 %, mens Altcoin Season Index har falt under 75. Dette signaliserer at altcoins underpresterer og vekker bekymring for en forsinket altcoin-sesong. Noen analytikere har til og med hevdet at den nåværende “altcoin-sesongen” ikke er i kryptovaluta-tokens, men i børsnoterte kryptovaluta-aksjer.
Cowen hevder at Altseason ennå ikke har kommet, da ETH ble avvist ved sitt første forsøk på å gjenvinne tidligere høyder. ALT/BTC-parene har falt, mens ETH/BTC kan danne en høyere bunn. Den neste store bevegelsen for altcoins vil avhenge sterkt av hvordan ETH reagerer nær $ 5000-nivået.
Imidlertid er ikke alle enige i at BTC må lede an. Analytiker CryptoBullet utfordrer Cowens tese, med henvisning til historiske data som viser at ETH steg +88 % i desember 2017 og +79 % i april 2021 kort tid etter at BTC nådde toppen—noe som beviser at Ethereum kan drive markedsmomentum uten å være avhengig av videre Bitcoin-vekst.
ETH/BTC på kritisk støttenivå
Ekko Cowens forsiktige holdning, understreket analytiker Ted at markedet ennå ikke offisielt har gått inn i Altseason. Historiske data viser at altcoin-markedskapitaliseringen (ekskludert stablecoins) fortsatt er 20 % under sin all-time high, noe som indikerer at BTC og ETH må vise sterkere momentum før altcoins kan følge etter.
Ted påpekte også flere bullish tegn. ETH/BTC-paret tester nå støttesonen 0,032–0,034, et historisk betydningsfullt nivå som har utløst kraftige oppganger i tidligere sykluser.
En annen bemerkelsesverdig makrofaktor er signalet fra den amerikanske sentralbanken. Fed antyder at de potensielt kan avslutte sitt Quantitative Tightening (QT) program, noe som kan injisere optimisme i risikofylte aktiva, spesielt altcoins, som drar nytte av forbedrede likviditetsforhold.
I mellomtiden inntar analytiker FANG en mer bullish holdning. Han noterer at dette markerer den første ETH/BTC opptrenden på fire år og insisterer på at “man simpelthen ikke ignorerer” en slik oppsett. Han mener at $ 5000+ ETH bare er et spørsmål om tid.
Debatten om tidspunktet for det neste Altseason-signal fortsetter å dele analytikere. Til tross for ulike synspunkter, er de fleste enige om at ETH/BTC svever rundt en avgjørende sone som kan definere retningen for hele kryptomarkedet i månedene fremover.
