Amerikanske spot Bitcoin (BTC) ETF-er fikk en innstrømning på $ 75,7 millioner forrige uke, deres andre uke på rad med tilvekst. Bitcoin gjenvant også $ 65 000 mandag etter økende håp om at USA og Iran kan gjenoppta samtaler.
Oppgangen høres stor ut. Det er den ikke. De $ 273,1 millionene som er hentet inn så langt utgjør kun 3,3 % av de $ 8,2 milliarder som har forlatt fondene de siste åtte ukene.
En beskjeden oppgang etter rekordstore Bitcoin ETF-utstrømninger
Data fra SoSoValue viser at de siste innstrømningene fulgte etter $ 197,4 millioner uken før. Når mer penger kommer inn enn ut, er investorene netto kjøpere av fondene.
Oppgangen begynte tidlig i juli, da fondene brøt en 10-dagers rekke med daglige innløsninger.
Hullet er likevel dypt. Juni var den verste måneden noensinne, med $ 4,5 milliarder ut. Det slo rekorden fra februar 2025 på $ 3,56 milliarder. BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) sto for nesten 79 % av utgangen i juni.
Totale aktiva forteller samme historie. Fondene har nå omtrent $ 77 milliarder i beholdning, ned fra mer enn $ 104 milliarder midt i mai.
Følg oss på X for å få de siste nyhetene når de skjer
Selv denne grønne uken var ujevn. Mandag alene så en utstrømning på $ 424,7 millioner, den største enkeltdagsutgangen siden 26. juni, etter at spenningen mellom USA og Iran økte igjen. Kjøperne kom tilbake de neste fire dagene.
BeInCrypto Markets-data viser at BTC handles nær $ 65 261. Prisen har steget 1,4 % på ett døgn og 5,2 % denne uken etter signaler fra Washington og Teheran om at samtaler kan gjenopptas.
Gulls lange vei eller Citis nullforventning
Bloomberg Intelligence senior ETF-analytiker Eric Balchunas sier at gull-ETF-er gir det beste kartet for hva som kan ventes. Bitcoin og gull gir ingen renter eller utbytte. Det er kun stemning som driver prisen.
Han viser til GLD, den første amerikanske børsnoterte gull-ETF-en. Den ble kort verdens største ETF i 2011. Verdiene stupte så fra cirka $ 76 milliarder til $ 22 milliarder. I dag har fondet nær $ 190 milliarder. Hver syklus ga høyere toppnivåer.
IBIT er påfallende lik. Den passerte $ 100 milliarder i oktober i fjor. Deretter falt Bitcoin omtrent 48 % fra toppen på $ 126 080.
“Bitcoin ETF-er kan følge samme mønster: spektakulære gevinster, smertefulle nedganger og oppganger som kan teste investorenes tålmodighet,” skrev Balchunas på X, og viste til at det ofte er to steg frem, ett tilbake.
Citigroup mener noe annet. 1. juli satte banken ned sitt 12-måneders Bitcoin kursmål fra $ 112 000 til $ 82 000, det andre kuttet på ett år, som startet ved $ 143 000. Banken venter også null innstrømning til ETF-er det neste året og skylder på fastlåste amerikanske kryptolover og svak institusjonell etterspørsel.
BlackRock-sjef Larry Fink er uenig. Han mener nå at utsalgene er over ettersom innstrømningene har snudd positivt.
Hvem får rett? Ukentlige innstrømninger vil fortsette å få oppmerksomhet. Men gullhistorikken tilsier at det er sykluser over flere år – ikke syv dager – som avgjør Bitcoins neste store bevegelse, spesielt ettersom obligasjonsmarkedet nå priser inn økt risiko for nye Fed-rentehevinger.
