Grayscales analyseavdeling advarte denne uken om at Bitcoins korrelasjon med gull har steget til over 50 %, en endring forvalteren tolker som et tegn på at “debasement trade” har kommet tilbake.
Denne oppdagelsen markerer en kraftig vending fra de siste årene, hvor Bitcoin ofte har fulgt vekstaksjer snarere enn reelle aktiva.
Hvordan Grayscale målte Bitcoins skifte mot gull
I et nylig notat rapporterte Grayscales forskningssjef Zach Pandl at Bitcoins 90-dagers korrelasjon med gull steg fra nær null ved årets start til over 50 %. I samme periode falt korrelasjonen med Nasdaq 100 fra over 60 % til omtrent 33 %.
Pandl sa at dette skiftet kan reflektere fornyet investorinteresse for Bitcoins knapphet, monetære uavhengighet og rolle som verdilager, ifølge Grayscales pågående forskningsserie. Han gikk ikke inn på noen konkret kursmål knyttet til dette funnet.
“…Etter hvert som de offentlige budsjettene blir mer ubalanserte og investorer vurderer kjøpekraften til fiatvalutaer på nytt, kan Bitcoin fungere som et knapt, likvid alternativ sammen med gull. Denne kombinasjonen av knapphet og ulike avkastningsdrivere kan gjøre Bitcoin til et spennende tilskudd i en moderne diversifisert portefølje,” sier Grayscales forskningssjef.
Følg oss på X for å få de siste nyhetene fortløpende.
Debasement trade viser til argumentet om at harde aktiva med begrenset tilbud har en tendens til å stige i verdi når fiatvalutaer mister kjøpekraft over tid.
Dette resonnementet har fått økt oppmerksomhet etter at USAs føderale gjeld har passert $ 40 000 milliarder, hvor vedvarende budsjettunderskudd øker interessen for knappe alternativer til kontanter.
Hvorfor betyr skiftet i gullkorrelasjon noe
Gull har allerede vært inne i en langvarig bullperiode i år, noe som styrker narrativet om at investorer søker tradisjonelle sikringer mot valutavegring.
Bitcoins økende korrelasjon med gull, i stedet for teknologiske aksjer, antyder at deler av denne kapitalstrømmen nå også kan gå inn i digitale aktiva. Pandl mente at Bitcoin og andre knappe digitale aktiva kan gå inn i et mer gunstig markedsregime under disse forholdene.
Grayscales bredere analyser i år har gjentatte ganger koblet Bitcoins kursutvikling til debasement trade, inkludert et notat i januar som beskrev hvordan aktivaet skilte lag fra fiatsvekkelse midt i regulatorisk usikkerhet.
“…Uhemmet vekst i offentlig gjeld undergraver troverdigheten til fiatvalutaer og får investorer til å lete etter alternative verdilagre som fysisk gull og bestemte kryptovalutaer—blant digitale aktiva mener vi at den såkalte “debasement trade” primært vil komme Bitcoin, Ethereum og Zcash til gode…,” bemerket Pandl.
Funnet beskriver imidlertid en bedrifts analyse, ikke et realisert markedsresultat. Korrelasjon måler hvordan aktiva har beveget seg sammen tidligere, ikke hvor kursene vil gå videre, og et 90-dagers glidende vindu kan endre seg raskt om markedsforholdene skifter.
Bitcoins forhold til både gull og aksjer har tidligere endret seg betydelig i løpet av et kalenderår, og Grayscale har selv pekt på perioder hvor Bitcoin fulgte teknologiske aksjer nærmere enn edle metaller.
Abonner på vår YouTube-kanal for å se ledere og journalister komme med ekspertuttalelser.
