Bitcoin kurs steg omtrent 2,6 % det siste døgnet, og var så vidt over $ 72 000 før den roet seg litt. Denne bevegelsen kom da markedet forsøkte å bryte gjennom en kortsiktig motstandssone som hadde begrenset kursutviklingen i flere dager.
Ved første øyekast antyder den siste prisstrukturen et mulig bull trap, et mønster der et utbrudd raskt snur og overrasker kjøpere. Men en nærmere titt på derivatposisjonering og aktivitet i spotmarkedet antyder at det motsatte kan skje. I stedet for å fange bullish tradere, kan markedet fortsatt ha nok bearish posisjonering igjen til å drive kursen enda høyere.
Bitcoin cup-mønster ser bullish ut, men momentum signaliserer en mulig felle
Den kortsiktige 4-timersgrafen viser Bitcoin som danner et cup-and-handle-mønster, en struktur tradere ofte ser på som et bullish fortsettelsessignal.
Det finnes en interessant detalj i strukturen. Halslinjen til koppen har en fallende vinkel, og den øvre trendlinjen på håndtaket har nesten samme helling. Det betyr at utbruddsnivået for håndtaket og koppen sitt halsnivå er nærmest identiske. Siden begge motstandsnivåene overlapper, ville et brudd over denne linjen bekrefte både cup-mønsteret og bryte den kortsiktige nedtrenden, men det øker også risikoen for et falskt utbrudd dersom selgere forsvarer dette nivået.
Vil du ha flere analyser som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Da Bitcoin beveget seg over dette delte motstandsnivået, så mønsteret ut til å bekrefte et utbrudd. Det teoretiske målet for et cup-and-handle-mønster måles fra bunnen av koppen til halslinjen, som i dette tilfellet tilsvarer en bevegelse på omtrent 10 % fra utbruddsområdet. Likevel førte utbruddet også med seg et mulig risikosignal.
Bitcoin var så vidt over $ 72 000, men selgerne dukket raskt opp, noe som etterlot en lang øvre veke på candle-sticken. Når Relative Strength Index (RSI), en momentumindikator, legges til i samme diagram, synes et annet varsel.
Mellom 10. mars og 13. mars dannet Bitcoin kurs et høyere toppunkt, mens RSI dannet en lavere topp.
Denne ulikheten kalles bearish divergens, som ofte signaliserer at kjøpsmomentet svekkes selv om prisen stiger. Dersom Bitcoin ikke klarer å ta tilbake $ 72 000-motstanden på 4-timersgrafen, kan divergensen lede til en kortsiktig tilbakegang.
Men tekniske feller fungerer bare når tradere er posisjonert feil vei.
Derivater tradere forblir bearish til tross for oppgangen
Data fra derivatmarkedet tyder på at tradere ikke jakter aggressivt på utbruddet.
Åpen interesse, som viser den totale verdien av aktive futures-kontrakter, har økt under oppgangen. 9. mars lå Bitcoins åpne interesse rundt $ 21,4 milliarder. Siden da har den steget til omtrent $ 23,49 milliarder, tilsvarende en økning på omtrent 10 %.
Vanligvis kan økt åpen interesse sammen med stigende priser indikere økende spekulativ entusiasme. Men en annen viktig måling forteller en annen historie.
Funding rates, som måler om futures-tradere hovedsakelig er long eller short, holder seg negative. Satsene ligger nå rundt –0,014 %.
Negativ funding betyr at short-tradere dominerer markedet, noe som antyder at mange fortsatt satser på nedgang til tross for prisoppgangen.
Dette skaper en situasjon der den forventede bull trap kan ha vansker med å slå til fordi markedet ikke er overdrevent bullish. I stedet gir tung short-posisjonering rom for en short squeeze, hvor stigende priser tvinger bearish tradere til å dekke inn sine posisjoner og løfter markedet videre opp. Flyt av aktiva i spotmarkedet gir enda et viktig puslespillbrikke.
Spot-utstrømning antyder at kjøpspress kan løfte Bitcoin kurs høyere
Data for børsetransaksjoner viser at coins fortsatt forlater handelsplattformer, noe som ofte signaliserer akkumulering.
Målingen Exchange Net Position Change sporer hvor mange coins som flyttes inn eller ut av børser. Når denne målingen blir mer negativ, betyr det at investorer tar ut Bitcoin fra børser, som oftest indikerer lavere salgspress.
9. mars viste indikatoren rundt –40 840 BTC ut fra børser. Siden har tallet økt til omtrent –53 823 BTC, en endring på omtrent 31,7 % mot enda sterkere utstrømning. Dette antyder at spot-investorer har kjøpt og tatt ut Bitcoin, noe som vanligvis reduserer tilgjengelig tilbud for umiddelbart salg.
Kombinasjonen av bearish derivatposisjoner og økende spot-uttak skaper et støttende miljø for videre prisutvikling. Selv om grafstrukturen i utgangspunktet antyder bull trap, viser den bredere markedssituasjonen at mange tradere fortsatt er skeptiske til oppgangen. Denne skepsisen i seg selv kan gi drivstoff til neste oppgang.
Om Bitcoin kurs klarer å ta tilbake $ 72 000-nivået, vil sannsynligvis RSI-divergens svekkes og breakout-strukturen kan gjenoppta momentum.
Neste motstandsnivåer befinner seg nær $ 73 800, etterfulgt av området rundt $ 75 100. En bevegelse inn i dette området tilsvarer omtrent 5 % oppside fra nåværende priser. Dette vil være i tråd med forventningene om 10 % oppgang, basert på cup-to-neckline-projeksjonen.
På nedsiden kan et mislykket forsøk på å ta tilbake motstand skyve Bitcoin mot $ 70 400, med et dypere støttenivå nær $ 68 900. Et fall under $ 68 900 vil svekke den kortsiktige bullish-strukturen.
For øyeblikket kan Bitcoins graf signalisere et mulig bull trap, men det bredere markedet ser ikke ut til å la seg lure. Med tradere som fortsatt er tungt posisjonert på short-siden og spot-etterspørselen økende, ligger alt til rette for et nytt forsøk mot området rundt $ 75 000.
