Bitcoin (BTC) kurs falt under $ 67 000 den 2. april, og sank omtrent 2,8 % på 24 timer, noe som forlenger årets nedgang som nå nærmer seg 23 %.
Nedgangen samsvarer med et mønster som dannes i både on-chain-data, kursstruktur og derivatposisjoner. En gruppe kjøpere har jevnt og trutt solgt seg ut siden januar, og det tekniske bildet truer nå med en korreksjon på 14 % dersom et nøkkelnivå svikter.
Kjøperne som kjøpte dippen går vekk
BTC HODL waves, et on-chain-måltall som sporer prosentandelen av forsyningen holdt av ulike aldersgrupper, viser en dramatisk utgang fra 1-måned til 3-måneder gruppen. 14. januar kontrollerte denne gruppen 14,67 % av den totale Bitcoin-forsyningen. 1. april hadde tallet falt til 8,19 %, årets laveste nivå.
Nedgangen akselererte i to tydelige bølger. Den første kom etter midten av februar, da gruppens andel falt fra 12,72 % 15. februar til ensifret innen 22. februar. En ny kraftig nedgang kom rundt 22. mars, da lesningen falt fra 9,44 % og fortsatte videre uten oppgang.
Vil du ha flere token-innsikter som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Denne gruppen representerer aktører som akkumulerte under nedgangen i Q1, og forventet at kursen skulle stige. Det vedvarende salget deres over nesten tre måneder signaliserer at den kortsiktige overbevisningen er borte. Når nye kjøpere selger med tap fremfor å snitte ned, reflekterer det vanligvis kapitulasjon, ikke sunn rotasjon.
Den atferdsendringen vises også på Bitcoin kursdiagrammet. Siden slutten av februar har daglig tidsramme dannet et hode-og-skuldre-mønster. Mønsteret bekrefter svakheten som HODL wave-dataene allerede påpekte.
Om dette mønsteret utløses, avhenger imidlertid av hvordan derivatmarkedet posisjonerer seg rundt bruddområdet.
Leverage beveger seg i feil retning
Til tross for bearish signaler fra både on-chain-atferd og kursstruktur, har BTC-derivatmarkedet ikke justert seg defensivt. De siste sju dagene på Binance BTC/USDT perpetual-paret, utgjør samlet long-likvidasjonsgrad $ 1,44 milliarder i åpne posisjoner.
Short-likvidasjonsgrad ligger på $ 1,03 milliarder. Den omtrentlige 40 % skjevheten mot longs betyr at markedet fortsatt er posisjonert for oppside mens det tekniske bildet svekkes.
Binance sitt BTC likvidasjonskart øker risikoen ytterligere. Av de totale $ 1,44 milliarder i long-eksponering, er omtrent $ 1,13 milliarder konsentrert på ett nivå nær $ 64 533. Den konsentrasjonen betyr at nesten 80 % av alle long-posisjoner åpnet siste uke vil bli tvangslikvidert dersom kursen faller til det området.
Høy belåning med 25x og 50x multiplikatorer dominerer klyngen.
Selv et moderat fall inn i dette området kan utløse tvangssalg som fører til en rask, likvidasjonsdrevet nedtur. Ubalansen mellom bearish struktur og bullish giring gjør at den største Bitcoin kursrisikoen bygger seg opp. BTC kursdiagrammet blir nå avgjørende for om denne risikoen blir utløst.
Bitcoin prisprognose og én viktig linje
Dagsdiagrammet bekrefter hode-og-skuldre-mønsteret med Fibonacci (Fib)-nivåer som markerer hver kritiske sone. Fib-nivåene er tegnet fra toppen av mønsteret til den fullførte bunnen.
Bitcoin omsettes nå nær $ 66 425, etter allerede å ha mistet 0,236 Fib-nivået ved $ 67 510.
Målt bevegelse fra mønsteret antyder en nedgang på 14,16 %, med mål nær $ 60 024 på vei nedover. Veien går imidlertid gjennom $ 64 888, et nivå som ligger like over halslinje-området for mønsteret.
Å miste $ 64 888 vil plassere kursen direkte inn i den $ 1,13 milliarder lange likvidasjonsklyngen på $ 64 533 som tidligere ble identifisert i derivatseksjonen. Dette overlappet gjør at bruddet på halslinjen går fra å være en teknisk hendelse til en utløsende faktor for en giringdrevet kaskade. Derfra blir hele 14 % målet, under $ 60 000, realistisk.
For at den bearish tesen skal feile, må Bitcoin kurs daglig stenge over $ 69 132 for å begynne å nøytralisere høyre skulder. Styrke kommer først tilbake over $ 71 750, 0,618-nivået, og et brudd over $ 75 997 vil ugyldiggjøre hele head and shoulders-mønsteret.
Head and shoulders-mønstre løses ikke alltid opp i forventet retning. En plutselig etterspørselsøkning eller en makroøkonomisk katalysator kan snu strukturen før halslinjen testes. Likevel gjør konvergensen av kapitulerende kortsiktige kjøpere, tung giring og fallende prisstruktur det mindre sannsynlig at dette skjer.
Et daglig close under $ 64 888 skiller et målt tilbakefall fra en giringdrevet flom ned mot $ 60 000-sonen, mens å ta tilbake $ 69 132 vil være det første signalet om at selgerne begynner å gå tom for momentum.
