September har et dårlig rykte på Wall Street, spesielt under amerikanske mellomvalgår. I løpet av de siste 10 mellomvalgs-syklusene kom bunnpunktet i aksjemarkedet i snitt 2. september.
Da aksjene nådde disse bunnene, hadde de falt i gjennomsnitt 16,77 % fra deres forrige topp.
Bitcoin går inn i samme periode nær $ 77 500, mens amerikanske aksjer fortsatt er nær rekordnivåer og langsiktige obligasjonsrenter holder seg uvanlig høye. Spørsmålet nå er om 2026 følger det gamle mønsteret.
Mellomvalg-bunner samler seg tidlig i september
Hartford Funds undersøkte 10 amerikanske mellomvalgår mellom 1986 og 2022. Hvert år opplevde aksjemarkedet et betydelig fall fra årets topp.
Skadene varierte enormt. Aksjene falt 33,75 % i 2002, mens det største fallet i 2014 kun var 7,40 %. De faktiske bunnnivåene oppstod også på svært forskjellige tidspunkt gjennom året.
Så 2. september er et historisk gjennomsnitt, ikke en frist for neste nedtur. Og til nå har 2026 nektet å følge den vanlige oppskriften.
Fed diskuterer renteøkning, ikke kutt
Det makroøkonomiske bildet har snudd siden våren, med Fed-sjef Kevin Warsh som brukte sin første Jackson Hole-tale på fredag til å sette prisøkninger først.
Hans egne tall forklarer hvorfor, da Fed-sjefen sa at PCE-prisindeksen steg 3,7 % på 12 måneder, mens sekstmåneders-veksten var enda høyere med 4,1 %. Inflasjonen er ikke bare høy, den øker.
Obligasjoner gir støtte til dette synet, da 30-års statsobligasjonsrenten nådde 5,28 % 21. august og endte 26. august på 5,17 %. I skrivende stund lå den på 5,20, mens den effektive styringsrenten kun var 3,63 %.
Fed-presidentene Hammack, Kashkari og Logan stemte allerede for en økning i juli. Referatene viste at ledelsen frykter at gjentatte tilbudssjokk stadig forsinker inflasjonen tilbake til målet.
Kalshi-tradere vurderer nå sjansen for en Fed-økning i september til 53 %, mot rundt 48 % sannsynlighet for uendret rente.
Bitcoin møter kalenderen på $ 80 000
Bitcoin noterte nettopp sin rekordstore ukentlige dollar-gevinst, og økte med $ 14 775 da spot-ETF-kjøpene hadde sitt raskeste tempo siden oktober 2025. Oppgangen stoppet deretter ved Bitcoins $ 80 000-tak.
BTC handles fortsatt 37 % under toppen på $ 126 080 fra 6. oktober 2025. Hele kryptomarkedet falt 0,80 % på fredag til omtrent $ 2,66 billioner.
Historien tilsier at man bør være forsiktig, for sist Fed strammet til i et mellomvalgs-høst, trakk Bitcoins siste rentehevingssyklus kursen ned omtrent 65 % til en bunn på $ 15 500 i november 2022.
I mellomtiden gir dealer hedging kun et tynt støttenivå, siden SPY, fondet som følger S&P 500, ble handlet til $ 770,20 mot en gamma flip på $ 767. Under denne linjen slutter hedging å dempe fall og begynner i stedet å forsterke dem.
Likevel går rekorden begge veier, for gjennom de samme 10 mellomvalgårene steg S&P 500 i gjennomsnitt med 27,80 % året etter bunnen.
Spørsmålet er om Bitcoin først må finne denne bunnen.
