Bitwise sin investeringssjef Matt Hougan sier at MicroStrategys rolle som den mest dominerende kjøperen av Bitcoin (BTC) sannsynligvis er over, og at selskapsgiganten nå er posisjonert for å selge i stedet for kun å akkumulere aktivaet.
MicroStrategys (MSTR) foretrukne aksjer har kollapset de siste ukene, og en ny kapitalplan lar nå selskapet selge Bitcoin med tre hovedformål, inkludert å dekke sine utbytteforpliktelser.
Hvordan MicroStrategys Bitcoin-maskin stoppet opp
I flere år var MicroStrategy en enveis kilde til Bitcoin-etterspørsel, ifølge Hougan. Selskapet økte sin beholdning gjennom ATM-aksjer og foretrukne aksjetilbud, ofte ved å kjøpe tusenvis av BTC hver uke.
Imidlertid endret selskapet tilnærming i år, noe som signaliserer en vilje til å selge deler av sine Bitcoin-beholdninger. BeInCrypto rapporterte at MicroStrategy da solgte 32 BTC for omtrent $ 2,5 millioner mellom 26. mai og 31. mai. Dette markerte dets første salg siden desember 2022.
Nedgangen i MicroStrategys STRC foretrukne aksjer presset også en av selskapets viktigste finansieringsmekanismer for Bitcoin. Markedsdata viste at STRC falt til et rekordlavt nivå på 71,2 forrige fredag. Fallet kom samtidig som Bitcoin falt under $ 60 000.
Følg oss på X for å få de siste nyhetene fortløpende
“Bitcoin falt under $ 60 000 forrige uke og nådde sitt laveste nivå siden 2024. Det var mange grunner til fallet, men den klart største var STRC, det evige foretrukne egenkapitalinstrumentet utstedt av MicroStrategy (MSTR),” sa Hougan .
Kort tid etter, 29. juni 2026, avduket MicroStrategy sitt Digital Credit Capital Framework. Planen gir selskapet mulighet til å selge BTC periodisk for å hente opptil $ 1,25 milliarder til sin amerikanske dollarreserve, oppfylle utbytte- og renteplikter når dette er mer gunstig enn å utstede nye aksjer, og finansiere tilbakekjøp av aksjer eller gjeld.
Hougan tolker endringen som et strukturelt vendepunkt.
“Fremover kan MicroStrategy kjøpe eller selge bitcoin avhengig av markedsforholdene. Viktigst av alt, jeg tror ikke det vil være en stor selger. Det finnes ingen mekanisme som tvinger MicroStrategy til å selge mer enn et par milliarder dollar i bitcoin årlig. Og om bitcoin-prisen stiger, tror jeg sannsynligvis de vil være netto kjøpere. Jeg forventer bare at de blir en mindre sentral aktør for Bitcoin i neste syklus enn de var i forrige,” la han til.
Hvis ikke MicroStrategy, hvem vil da bli den største kjøperen av Bitcoin? Hougan forventer at institusjonelle investorer vil fylle tomrommet.
Han trakk frem globale banker, kapitalforvaltere, pensjonsfond, stiftelser, statlige investeringsfond og finansielle rådgivere, og bemerket at disse kollektivt forvalter verdens største kapitalpool.
“Det er indikasjoner på at dette allerede skjer: Morgan Stanley har nylig lansert egne bitcoin ETF-er, Wells Fargo setter bitcoin inn i modellporteføljer, og så videre… Flere statlige investeringsfond og sentralbanker eier allerede bitcoin eller har annonsert studier. Og selv om bitcoin ETF-er har sett utstrømning i 2026, har de samlet over $ 50 milliarder siden lanseringen i 2024,” forklarte han.
Hougan er også optimistisk, og sier han tror at markedet er nær ved å finne et bunnivå og at det er posisjonert for en ny bull-run til høsten.
Abonner på vår YouTube-kanal for å se ledende eksperter og journalister dele innsikt
