Bitcoin (BTC) falt under $ 60 000 igjen på onsdag, denne gangen med et brattere fall enn de to foregående tilfellene tidlig i juni.
Likevel sier 21Shares at fireårssyklusen fortsatt holder, til tross for bruddet. Kryptoaktiva-forvalteren hadde tidligere forutsatt at institusjonell etterspørsel ville avslutte Bitcoins halveringsdrevne mønster i 2026.
Midtårsrapporten deres sier nå det motsatte.
Hvorfor fireårssyklusen fortsatt holder
Bitcoin nådde en intradag-bunn på $ 59 102 i skrivende stund, ned nesten 5 % på 24 timer. Tokenet har falt mer enn 50 % fra rekordnoteringen på $ 126 080 satt i oktober 2025. Dette markerer tredje gangen den ledende kryptoen faller under $ 60 000 denne måneden.
Bitcoin har toppet 12 til 18 måneder etter hver tidligere halvering, og deretter falt kraftig. Halveringen i april 2024 la grunnlaget for løpet mot rekorden i oktober, og dagens nedgang følger samme mønster.
I sin siste State of Crypto-rapport sier 21Shares at nedgangen fortsatt speiler tidligere post-halveringskorrigeringer. Selskapet gikk inn i året med en forventning om at Bitcoins fireårssyklus endelig ville brytes.
“Før 2026 trodde vi at Bitcoins fireårssyklus kunne være over. Seks måneder inn må vi være ærlige: kursutviklingen virker fortsatt kjent,” heter det i et utdrag fra rapporten.
Følg oss på X for å få siste nytt direkte
Nedgangen ser fortsatt mild ut sammenlignet med de to forrige syklusene. Glassnode-data viser at Bitcoin falt omtrent 84 % etter toppen i 2017 og 77 % etter toppen i 2021.
Selv når kursen handles under $ 60 000, ligger Bitcoin fortsatt over det omtrentlige kostnadsgrunnlaget på $ 54 000 som rapporten peker på. Det antyder at selgerne ikke har kapitulert helt enda.
Institusjonelle penger demper fallet
21Shares baserte sin opprinnelige vurdering på store kryptoinnstrømninger til ETF-er og økt institusjonell adopsjon. De forventet at disse kreftene ville dempe de kraftige opp- og nedturene knyttet til Bitcoins halvering.
Eierskapet har faktisk blitt mer institusjonalisert, noe selskapet mener gjør kapitalen mer stabil gjennom nedgangstider. Frem til slutten av mai talte de rundt $ 3 milliarder i netto ETF-utstrømning.
Blødningen har siden forverret seg til en rekordrekke av utstrømning i juni. Likevel viser SoSoValue-data at netto ETF-innstrømning siden lanseringen i 2024 fortsatt er på omtrent $ 53 milliarder.
21Shares forventer fortsatt at den institusjonelle basen vil støtte en oppgang mot $ 100 000 innen årsslutt, ikke et brudd til nye topper.
Ikke alle analytikere ser en myk landing
Andre stemmer ser mer smerte i vente. BitMEX-medgründer Arthur Hayes spår en bunn på $ 40 000 innen seks måneder, altså godt under kostnadsgrunnlaget 21Shares følger med på.
Hayes peker på en stram pengepolitikk fra Federal Reserve, hvor tradere nå setter sannsynligheten for renteøkning i desember til nær 37 % ifølge CME FedWatch. Han holder seg long, men sikrer seg med opsjoner, en strategi som gjenspeiler dagens uro.
Torsdagens inflasjonstall og Fedens neste trekk kan avgjøre hvilken retning som får gjennomslag. En svakere inflasjonsmåling kan lette presset, mens sterke tall kan føre til en dypere test av støttenivået.
