Fed-sjef Kevin Warsh er følsom for AI, ifølge Jeffrey Rosenberg, administrerende direktør i BlackRock. Rosenberg sa at Warsh koblet innstramming av de finansielle forholdene til AI etter at Fed holdt renten på 3,75 % til 4 % onsdag.
Referatene fra Feds junimøte pekte på AI-drevet etterspørsel som en inflasjonsrisiko. Rosenberg sier derimot at et tilbakeslag for AI vil være “hovedsakelig disinflasjonært”, et skifte som også påvirker renteømfintlige aktiva som Bitcoin (BTC).
Hvorfor følger rentene nå AI-handelen
Rosenberg sa at markedets renteoppfatning har sluttet å se på olje, og begynte å se på AI-trenden.
“…markedet snuser nå at AI er en makrohendelse like mye som det er en mikrohendelse,” sa Rosenberg .
Han sa at dagens forbruk nå påvirkes av formueseffekten, hvor økte aktivaverdier øker forbruket. Det gjør finansielle forhold til hovedkanal for Fed-politikken, la han til.
Nylige markedsdata støtter hans vurdering. DataTrek-medgründer Nick Colas sier olje og obligasjonsrenter beveget seg sammen i omtrent et tiår før skillet i midten av september.
Fidelitys Jurrien Timmer sier at Goldman Sachs AI-kurv, som sporer AI-linkede aksjer, har falt 22 % siden tidlig juni.
Etter hvert som det salget forverret seg, stengte 10-års statsrenten på 4,96 % den 22. oktober. Det var første gang under 5 % siden 22. september, ifølge Treasury-data sitert av 24/7 Wall St.
Timmer sier at AI-aksjer og langrenteobligasjoner nylig har beveget seg motsatt, noe som kan gjøre obligasjoner til en sikring. Om det fortsetter avhenger av Feds neste trekk.
Følg oss på X for de siste nyhetene i sanntid
Kan en Fed som overvåker AI fortsatt øke renten igjen
Rosenberg tolket den svake stigningen i rentekurven som et dovish signal. Likevel gikk han ikke så langt som å si at Fed put, altså at myndighetene gir støtte ved fallende markeder, lever i beste velgående.
Derimot stemte guvernør Lisa Cook og Cleveland Feds leder Beth Hammack imot i avstemningen 10-2 og foretrakk en økning.
Forbruksprisene steg 3,7 % fra året før til september, ifølge Bureau of Labor Statistics (BLS). Kjerneprisene, som ekskluderer mat og energi, økte 2,6 %.
Den inflasjonen holder renteløft mulig. Hvis inflasjonen driver langrente høyere, svekkes obligasjonssikringen.
For Bitcoin går risikoen både gjennom AI-aksjer og renter. Den største kryptovalutaen handles ofte sammen med teknologiselskapene. I juni trakk et salg i Big Tech og chips Bitcoin kurs mot $ 62 000.
I forkant av onsdagens avgjørelse steg BTC 1,54 % siste 24 timer til $ 80 837 da teknologisektoren steg.
Denne koblingen har ikke alltid holdt, da BTC handlet mer som gull enn Nasdaq i august. Hvis AI-salget fortsetter, kan det legge press på BTC før Fed kommer med lettelser.
Rosenbergs syn legger til et ekstra ledd, da han mener et tilbakeslag for AI vil trekke inflasjonen ned. Lavere inflasjon kan svekke behovet for flere renteøkninger, noe som kan støtte renteømfintlige aktiva som BTC.
Personlig forbruksinflasjon (PCE) publiseres torsdag, etterfulgt av Fed-møte 8.–9. desember. Begge vil vise om statsrenter fortsetter å la seg styre av AI og ikke olje.
Abonner på vår YouTube-kanal for å få innsikt fra ledere og journalister
