CXMT Corp (688825) steg 8,95 % fredag og endte på 57,60 yuan (ca. $ 8,51), og utvidet dermed oppgangen til femte handelsdag på Shanghai-børsen.
Den kinesiske minnebrikkeprodusenten har vokst kontinuerlig de få dagene siden rekordnoteringen forrige uke, og har presset markedsverdien opp til omtrent 3,54 billioner yuan, eller ca. $ 523 milliarder.
Hvorfor CXMT fortsetter å stige
CXMT, kort for ChangXin Memory Technologies, ble notert på Shanghais STAR Market 27. juli. Aksjen steg så mye som 466 % på åpningsdagen. Oppgangen førte til at CXMT for en kort stund gikk forbi Industrial and Commercial Bank of China og ble det mest verdifulle børsnoterte selskapet på det kinesiske fastlandet.
Børsnoteringen hentet inn 57,92 milliarder yuan, eller ca. $ 8,6 milliarder. CXMT planlegger å bruke midlene til å utvide produksjonen og lukke teknologigapet til utenlandske konkurrenter.
To faktorer driver investoretterspørselen. Beijing ønsker selvforsyning av chips, ettersom Washington begrenser Kinas tilgang til avansert halvlederutstyr.
Samtidig har global mangel på dynamisk RAM (DRAM) – brikkene som gjør at enheter og AI-modeller kan lagre og behandle data – ført til at produsenter omdirigerer leveranser mot AI datasentre.
Dette lager CXMT
CXMT ble grunnlagt i 2016 og holder til i Hefei. Selskapet har omtrent 7,7 % av det globale DRAM-markedet, og er verdens fjerde største produsent. Samsung Electronics, SK Hynix og Micron Technology kontrollerer de resterende 90 % mellom seg.
CXMT produserer hovedsakelig vanlige minnebrikker for mobiltelefoner, laptoper og servere. Det ligger fortsatt bak konkurrentene på High Bandwidth Memory (HBM), den avanserte brikketypen som brukes direkte i AI datasentre. Counterpoint Research-direktør MS Hwang sier CXMT har som mål å levere HBM innen Kina innen 2027.
Dell, HP og Apple har angivelig begynt å teste CXMTs brikker for å kunne diversifisere seg bort fra koreanske og amerikanske leverandører. Pris er hovedargumentet. Men avtalen medfører også risiko.
Pentagonen har lagt til CXMT på en liste over selskaper de knytter til det kinesiske militæret, en betegnelse selskapet selv avviser. Apple jobber på egenhånd for å påvirke Washington til å godkjenne bruk av kinesiskprodusert minne.
Oppgangen til CXMT skjer samtidig som bransjeanalytikere omtaler et “RAMageddon”, en minnemangel innen forbrukerelektronikk som allerede har styrket Apples prissettingsmakt på smarttelefoner og påvirket brikkeselskaper fra Seoul til Wall Street.
Analytikere er fortsatt uenige om hvor mye avlastning CXMT kan gi. Det betyr at eventuelle prisfordeler for dagligdagse enheter trolig ikke kommer med det første, selv om AI-chip-kappløpet bare fortsetter.
