Binance-grunnlegger Changpeng Zhao (CZ) sier at denne bear-markedet ikke mangler penger. Det er mye kapital på jakt etter et sted å investeres.
Andre steder sier Social Capital-grunnlegger Chamath Palihapitiya hvor han mener pengene bør havne. Ikke i kunstig intelligens (AI)-chips.
Bear-markedet har penger men kjøper ikke krypto
CZ sier ikke hvor pengene bør gå, men erkjenner at det er mye likviditet i omløp til tross for bear-markedet.
Tallene viser hvorfor pengene ikke går inn i krypto. Bitcoin (BTC) handles nær $ 63 037. Den er ned 45 % på ett år. Det er nesten eksakt halvparten av rekorden fra 6. oktober.
Chamath kjøper land, ikke chips
Samtidig kjøper Social Capital-grunnlegger Chamath Palihapitiya, en venturekapitalist, gründer og investor, tre ting samtidig. Land, en strømtilkobling, og en tom bygning til å ha datamaskinene.
“LPS (Land Power Shell) er fortsatt den mest åpenbare og raskeste veien til avkastning på kontanter,” skrev Palihapitiya.
Palihapitiya er tidligere toppleder i Facebook (nå Meta), kjent SPAC-sponsor, og tidligere minoritetseier i Golden State Warriors.
Hans begrunnelse er enkel. Byer sperrer stadig oftere datacentere ute. Ethvert område som allerede har strømtilførsel blir sjeldnere.
Tallene støtter ham. Data Center Watch telte minst 75 amerikanske prosjekter som ble stanset eller forsinket tidlig i 2026, verdt rundt $ 130 milliarder. Det var det verste kvartalet som registrert. Motstandsgrupper doblet seg og finnes nå i 49 delstater.
Politikere har også engasjert seg. Over 300 delstatsforslag for datasenter ble fremmet på seks uker. Maine holdt på å bli første stat som totalforbyr dette, kun én stemme i Representantenes hus unna.
Derfor forlot han chip-bransjen
Han sier han var med å starte Groq i 2016. Nvidia lisensierte Groqs teknologi i desember i fjor. Avtalen var ikke eksklusiv. Groq-grunnlegger Jonathan Ross gikk til Nvidia.
Ingen av selskapene oppga noen pris, men Palihapitiya sier $ 20 milliarder. Likevel ville han ikke gjort det igjen, siden chips må gå for raskt, fabrikkene må være for presise og startups får ikke nok minne.
Hvor mye strøm han har kjøpt
Palihapitiya sier at han og partneren Anita Vlallian har skaffet nesten seks gigawatt (GW). Strømmen leveres gradvis frem til 2029.
Ett eksempel viser markedsprisen. Nasdaq-noterte TeraWulf drev tidligere med Bitcoin mining. I juli leide de ut et anlegg på 401 megawatt i Hawesville, Kentucky, til Anthropic. Leieavtalen varer i 20 år og skal innbringe rundt $ 19 milliarder.
Her er delen som beviser poenget hans. Anlegget er ikke bygget ennå. Strømmen begynner å flyte sent i 2027 og når full kapasitet tidlig i 2028.
Pengene er uansett bundet opp. Palihapitiya har omtrent 15 ganger så mye kapasitet. Hans anlegg er ikke leid ut, så tallet viser størrelsen på satsingen hans, ikke verdien per i dag.
Likevel kom minere først, og eier allerede billig kraft, land med strømnett, og tomme bygg. Coinbase-sjef Brian Armstrong avviste advarselen mot mining i juli.
Hva kan gå galt
Jordi Visser fra 22V Research sier at perioden med lett tilgjengelig kapital er over innen AI. Han forventer omtrent 30 % årlig fremover.
Land-satsingen krever også at protestene fortsetter. Hvis byene begynner å godkjenne datasentre igjen, forsvinner knappheten.
TeraWulfs $ 19 milliarder er også bare en prognose. Deres egne dokumenter omtaler det som forventet inntekt.
CZ har rett. Pengene finnes der ute. Spørsmålet er om de ender opp i kraftlinjer eller om de kommer tilbake til Bitcoin og kryptomarkedet.
