Grunnlegger av FedWatch Advisors, Ben Emons, sier at markedene undervurderer sannsynligheten for en renteheving fra Fed på oktobermøtet. Han forventer en eller to flere rentehevinger, og argumenterer med at inflasjonspresset fortsatt bygger seg opp.
Markedene heller mot å holde renten uendret på møtet 27.-28. oktober, etter at Federal Reserve økte renten til 3,75 %-4,00 % i september. Emons sa til CNBCs Fast Money fredag at Fed-representantenes uttalelser og inflasjonen på 3,7 % i september tilsier høyere sannsynlighet.
Har mellomvalget egentlig betydning for en Fed-heving
Mellomvalget spiller ingen rolle for denne Fed, sier Emons. Han mener beslutningstakerne ønsker sanntidsdata fremfor etterslepende tall, og at dette tar tid.
Fed-leder Kevin Warsh sa til Den internasjonale valutafondets administrerende direktør at Fed ønsker mer data fra “bakken”, ifølge Emons.
Emons tolker Warshs manglende vilje til å forplikte seg som et signal i seg selv, og fremhever samtidig globalt synkronisert innstramming.
Likevel innrømmer han at det fortsatt er mulig å holde renten uendret i oktober.
«til slutt må de gjøre mer»
Ben Emons, CNBC
En programleder bemerket at en renteheving i desember er bredt forventet.
Tradere kan også vente de 3. november-resultatene, legger Emons til, da en demokratisk kongress kan endre AI-infrastrukturutbyggingen.
Kan Fed gjøre noe med energidrevet inflasjon
Presset i produsentprisene vil nå forbrukerne, sier Emons. Men en programleder påpekte at energi sto for halvparten av 0,6 % økningen i konsumprisene i september, og spurte hva Fed kan gjøre.
Data fra Bureau of Labor Statistics (BLS) viser at bensin alene sto for mer enn halvparten av den månedlige økningen.
Energipriser pleier å falle når dollaren styrker seg, svarte Emons. Høyere rente er dermed én måte å påvirke dette.
Gullprisen falt forrige uke etter at forbruks-, produsent- og importprisrapporter alle oversteg forventningene.
Foreløpig kaller ikke Emons situasjonen for stagflasjon, siden arbeidsledigheten ikke øker.
Han mener neocloud-aksjer, det vil si AI-fokuserte skylagringsselskaper, kan signalisere en nedbremsing, noe han kaller “stallflation.”
I mellomtiden har chip-aksjer hatt en åttedagers tapssperiode ettersom tvil om AI og frykt for høyere renter tynger markedet.
Emons sier datasentre har støttet jobbveksten i tjenestesektoren de siste månedene. Hvis det endrer seg samtidig med energidrevet inflasjon, mener han en form for stagflasjon kan oppstå.
