Proof-of-Stake er bare en unnskyldning for SEC; det gjør ikke Ethereum til et verdipapir

Consensys har tilbakevist Securities and Exchange Commission’s (SEC) påstand om at Ethereum kan betraktes som et verdipapir etter overgangen til en Proof-of-Stake konsensusmekanisme.

Programvareselskapet, etablert av Ethereum-medstifter Joe Lubin, anla søksmål i en føderal domstol i Texas mot SEC, og hevdet at reguleringsorganet anvender føderale verdipapirlover feil.

Proof-of-Stake gjør ikke Ethereum til et verdipapir

Kontroversen begynte da SEC utstedte et Wells-varsel til Consensys, som indikerer planer om å saksøke firmaet. Varselet var en del av SECs bredere etterforskning kalt “Ethereum 2.0”, som ble igangsatt 28. mars 2023. Den formelle etterforskningsordren ble godkjent av Gurbir Grewal, leder for SECs avdeling for håndhevelse, som tillater stevning av parter som er involvert i Ethereum-transaksjoner.

Til tross for Ethereums betydelige tilstedeværelse på markedet og utbredte adopsjon, fokuserer SECs etterforskning på Ethereums Proof-of-Stake-modell. Ifølge tilsynsmyndigheten kan overgangen til denne konsensusmekanismen oppfylle kriteriene i Howey-testen, som avgjør om en eiendel fungerer som en investeringskontrakt og dermed kvalifiserer som et verdipapir.

Consensys hevder at SECs tilnærming er i strid med tidligere veiledning. I 2018 uttalte Bill Hinman, daværende direktør for Corporation Finance i SEC, at Ethereum ikke var et verdipapir.

“Hvis vi ser bort fra pengeinnsamlingen som fulgte med opprettelsen av [Ethereum], basert på min forståelse av den nåværende tilstanden til [Ethereum], Ethereum-nettverket og dets desentraliserte struktur, er nåværende tilbud og salg av [Ethereum] ikke verdipapirtransaksjoner”, sa Hinman.

Den nåværende SEC-styrelederen Gary Gensler antydet imidlertid at Proof-of-Stake-tokens kan utløse verdipapirklassifiseringer. Posisjonen gjenspeiler en dreining fra byråets tidligere holdning og har skapt usikkerhet i kryptovalutaindustrien på 2 milliarder dollar.

I søksmålet hevder Consensys at SECs nåværende handlinger representerer en ulovlig overreach. Selskapet understreker at Proof-of-Stake øker desentraliseringen ved å muliggjøre bredere nettverksvalidering og vedlikeholdsdeltakelse.

Dette strider mot forestillingen om at det kan sentralisere kontrollen, noe som ofte er et kjennetegn ved verdipapirer.

“Proof-of-Stake, eller Merge-oppgraderingen, er egentlig SECs krok for å prøve å si at Ethereum er et verdipapir. Men jeg tror det bare er et overfladisk poeng. Det er ingenting ved Proof-of-Stake i seg selv kontra Proof-of-Work som gjør Ethereum til en sikkerhet. Jeg tror egentlig det bare er å ta tak i en forklaring for SEC, “sa en talsperson for Consensys til BeInCrypto.

Les mer om dette: Bevis på arbeid og bevis på innsats forklart

SEC har ikke kommentert den pågående saken offentlig, og opprettholder en tett holdning midt i bransjens gransking. I mellomtiden håper Consensys at domstolen vil gi en endelig løsning på debatten om Ethereums regulatoriske status. Dette er en sak med vidtrekkende konsekvenser for fremtidens regelverk for kryptovaluta.