Grayscale har erklært at Bitcoin (BTC) nådde bjørnemarkedets gulv, og mener at aktivaen bunnet ut i området mellom $ 65 000 og $ 70 000. Denne uttalelsen går imot det bredere konsensuset som mener bunnen vil inntreffe senere i 2026.
Zach Pandl, forskningssjef hos Grayscale, sier at de siste kjøperne har kommet tilbake til nullpunktet etter at Bitcoin steg mer enn 20 % fra bunnen nær $ 63 000 den 5. februar.
Grayscales on-chain argument for Bitcoin-bunn
Grayscales hypotese bygger på en måling kalt “realized price”, som beregner en coins gjennomsnittlige kostnadsgrunnlag basert på den siste on-chain-bevegelsen. Dette fungerer som en indikator på markedets samlede nullpunkt.
For coins som har byttet eiere de siste 1 til 3 månedene, estimerer Grayscale at “realized price” ligger rundt $ 74 000. Dette nivået ligger rett under nåværende kurs, slik at den siste gruppen med kjøpere har kommet tilbake til nullpunket.
“Dersom Bitcoins kurs stiger ytterligere de neste dagene, vil flere nylige kjøpere gå over i positiv PnL, noe som kan indikere første fase av et bull-marked,” bemerket Pandl.
Følg oss på X for å få de siste nyhetene mens de skjer
Bitcoin ligger fortsatt godt under toppen fra oktober, men Grayscale hevder at oppgangen i februar allerede har dannet et holdbart støttenivå. En videre oppgang vil føre til at enda flere nye kjøpere havner i pluss. Selskapet mener at gjenopphentingen opp mot kost-basis-estimatet er et tegn på at kapitulasjonen allerede er over.
“Bitcoins kurs er fortsatt godt under toppene fra oktober, men mange nye kjøpere har kommet tilbake til nullpunktet—noe som potensielt tyder på at Bitcoin har funnet et solid markedsgulv mellom $ 65 000 og $ 70 000,” står det i analysen.
Hvorfor noen analytikere fortsatt venter en dypere Bitcoin-bunn
Ikke alle eksperter er enige i at det verste er over. Benjamin Cowen, CEO i Into The Cryptoverse og tidligere NASA-forsker, fortalte BeInCrypto at han ser for seg bunnpunktet i oktober 2026 for denne syklusen. For at bunnen skal komme tidligere, sier han, må det skje en kapitulasjon utover det som historisk sett er normalt i mellomperioden.
“Bitcoin kan nå bunnen tidligere, allerede i mai. Men for at det skal skje, må det komme en massiv kapitulasjon langt under det vi historisk forventer å se i mellomår,” sier han.
Abonner på vår YouTube-kanal for å se ledere og journalister gi ekspertinnsikt
Joao Wedson, CEO i on-chain analysefirmaet Alphractal, havner i samme kategori og forventer et bunnpunkt sent i september eller tidlig i oktober 2026.
CryptoQuant har identifisert et bredere tidsvindu fra juni til desember 2026, der perioden september til november anses som mest sannsynlig. Dette gir mer spillerom til det bearish synet enn Grayscales nært forestående teori tillater.
Denne uenigheten gjør at tradere må veie to utfall. Enten markerte kapitulasjonen i februar syklusens bunn, og at de siste kjøperne nå er i en tidlig fase av en ny bull-trend, eller så har Bitcoin enda en nedgang foran seg før en varig oppgang starter senere i 2026.
