Den egenutviklede tokenen HYPE fra Hyperliquid har rolig blitt en av de sterkeste på kryptomarkedet denne uken. Tokenen er opp omtrent 3 % i dag, og over 20 % den siste uken. HYPE kursen er opp nesten 50 % hittil i år, og overgår mange store kryptovalutaer som hovedsakelig har beveget seg sidelengs.
Oppgangen skjøt fart etter at HYPE brøt ut av en bullish chartstruktur tidligere denne måneden. Men en nærmere titt på momentumindikatorer, børseflyt og derivatposisjonering tyder nå på at den samme kraften som drev oppgangen, kan begynne å virke motsatt vei.
HYPE bryter bullish mønster, men momentum viser tidlig svakhet
HYPEs siste oppgang startet etter at tokenen brøt over halslinjen til et omvendt hode-og-skuldre-mønster 9. mars.
Basert på høyden av mønsteret peker utbruddet mot et teoretisk oppsidemål nær $ 44, som tilsvarer omtrent 30 % oppside fra halslinjenivået hvis oppgangen fortsetter.
Vil du ha flere token-innsikter som dette? Meld deg på nyhetsbrevet Daily Crypto fra redaktør Harsh Notariya her.
En kortsiktig indikator antyder imidlertid at momentet allerede begynner å avta.
På 12-timers chartet har det dannet seg en divergens mellom pris og RSI (Relative Strength Index), en momentumindikator. Mellom 28. januar og 12. mars dannet HYPE-prisen en høyere topp, mens RSI dannet en lavere topp. Dette mønsteret kalles en bearish divergens, som ofte dukker opp når kjøpsmomentet svekkes selv om prisen fortsatt stiger. På et gitt tidsramme kan denne svakheten utløse en kursvending.
Men pris-momentum alene forklarer ikke hele neste fase. For å forstå hva som faktisk drev bevegelsen og hvorfor det nå representerer en økt risiko, må vi se nærmere på børsaktiviteten.
Børsstrømmer viser at HYPE-oppgangen hadde svak spot-etterspørsel
Data for børseflyt viser et uvanlig mønster bak den siste kursbevegelsen. I uken som endte 2. mars, registrerte HYPE omtrent $ 13,82 millioner i netto uttak fra børser. Uttak tyder vanligvis på at investorer tar ut coins for å holde dem, noe som kan redusere salgspresset. Situasjonen endret seg imidlertid i uken hvor oppgangen tiltok.
I uken som endte 9. mars, registrerte børsene omtrent $ 9,62 millioner i netto innskudd, noe som betyr at mer HYPE ble flyttet inn på handelsplattformer. Innskudd forbindes ofte med potensiell salgspress fordi coins blir lettere å selge.
Dette antyder at kursoppgangen ikke var støttet av betydelig spot-akkumulering. I stedet ser det ut til at bevegelsen hovedsakelig ble drevet av aktivitet på derivatmarkedet.
Og tall fra derivater tydeliggjør dette ytterligere.
Likvidasjonsdata fremhever short squeeze-utløsning og en ny risiko
Likvidasjonsdata fra Binance HYPE/USDT perpetual-markedet antyder at den siste oppgangen ble drevet av short-trader likvidasjoner. Derivatposisjoneringen viser nå hvor ekstrem denne endringen har blitt.
På syv-dagers tidsramme viser Binance-data over $ 26 millioner i long-posisjoner med belåning, sammenlignet med bare omtrent $ 7 millioner i short-posisjoner, noe som gir en ubalanse på omtrent 3,5 til 1 i favør long.
I et normalt marked uten en sterk fundamental trigger, indikerer en så kraftig skeivfordeling mot lang belåning vanligvis at mange short-posisjoner har blitt likvidert under oppgangen. Dette tvungne oppgjøret har trolig vært med på å drive den markante prisstigningen den siste uken.
Nå som belåningen er tungt konsentrert på long-siden, kan selv et beskjedent kursfall begynne å utløse likvidasjoner i motsatt retning. Dette kan forsterke advarselen om en vending.
Dette blir enda tydeligere når man ser på indikatorer for kapitalflyt på daglig chart.
Svekket pengestrøm setter viktige HYPE kursnivåer i fokus
Et annet signal som støtter risikoen for en korreksjon kommer fra Chaikin Money Flow (CMF)-indikatoren. CMF er en volumbasert indikator som sporer om kapital strømmer inn eller ut av et aktiva. Tradere bruker den ofte som et mål på større kapitalbevegelser.
Mellom 1. mars og 11. mars fortsatte HYPE kurs å sette høyere topper, men CMF-indikatoren dannet lavere topper. Denne divergensen antyder at selv om prisen stiger, svekkes gradvis mengden kapital som støtter oppgangen.
Indikatoren forblir over null, noe som betyr at kjøpspresset ikke har forsvunnet helt. Men den synkende trenden viser til at innstrømningen kanskje ikke lenger er sterk nok til å opprettholde samme tempo i oppgangen. Nå er det flere prisnivåer som avgjør hva som skjer videre.
Den første viktige motstanden ligger nær $ 37.
Hvis HYPE klarer å stenge tydelig over dette nivået, kan oppgangen fortsette mot $ 42, der $ 44-området markerer det fullstendige målet ved et brudd på det inverterte hode-og-skuldre-mønsteret. Men hvis selgerne klarer å presse kursen tilbake under denne motstandssonen, øker sannsynligheten for en korreksjon.
Første støttenivå fremstår nær $ 35, der en stor samling med belånte posisjoner nå finnes. Et brudd under dette nivået kan utløse likvideringer som presser kursen ned til $ 33, noe som utgjør omtrent et fall på 11 % fra dagens nivåer.
Et dypere fall under $ 29 vil ugyldiggjøre det bullish bruddmønsteret helt og kan føre til en reversering.
