Jim Cramer kalte Marvells siste kvartal solid, men advarte samtidig om at Marvell-aksjen kan gi tilbake deler av oppgangen i 2026. Han ser den samme risikoen på tvers av datasenterselskaper.
Chip-produsenten slo Wall Streets forventninger på torsdag. Likevel falt aksjen med over 8 % før åpningen fredag.
Hvorfor Marvell-aksjen falt etter å ha slått forventningene
Marvell rapporterte inntekter på $ 2,74 milliarder for sitt andre regnskapskvartal. Tallet økte med 37 % fra året før og var over konsensus på $ 2,72 milliarder.
Datasenter-salget drev kvartalet. Denne enheten leverte $ 2,17 milliarder, opp 46 % år over år, og utgjorde 79 % av totale inntekter.
Også resultatveksten var sterk. Netto inntekt nådde $ 308 millioner, opp fra $ 194,8 millioner året før. Justert resultat endte på 94 cent per aksje.
Ledelsen guidet også høyere. Marvell pekte på rundt $ 3,15 milliarder for inneværende kvartal, over analytikernes forventning på $ 3,04 milliarder. Selskapet økte dessuten sitt inntektmål for regnskapsåret 2028 til $ 18 milliarder fra $ 16,5 milliarder.
Likevel overtok selgerne. Aksjen stengte på $ 241,45 torsdag, og ble deretter omsatt nær $ 222 i fredagens førhandel. Dette tilsvarer et fall på 8,05 %.
Kjøpere hadde allerede innkassert en gevinst på 178 % i år. Derfor var listen for ytterligere oppgang satt høyt over en smal inntjeningsvekst.
Denne reaksjonen ligner på Broadcoms kraftige kvartalsfall i juni, da sterke AI-tall likevel utløste et tosifret kursfall.
Forventningene styrer nå datasenterselskapene
Cramer beskrev fallet som et verdsettingsproblem heller enn et gjennomføringsproblem. Administrerende direktør Matt Murphy leverte, etter hans syn, men listen var satt for høyt.
Han delte dette synet i et innlegg på X kort tid etter at resultatene var offentliggjort.
Han har fulgt denne sektoren hele året og utpekte sine AI vinner-selskaper for investeringssyklusen i juli. Chip-leverandører dominerte listen.
I følge Cramer gjentar dette mønsteret seg nå i hele sektoren. Investorer belønner sterke resultater i mindre grad, og straffer alt som ikke er perfekt.
Samtidig fikk Nvidia en lignende respons dagen før. Deres resultater for Q2 slo forventningene og guidingen overgikk analytikernes anslag, men likevel svingte aksjen kraftig før den hentet seg inn igjen.
Marvells investordag 6. oktober blir neste prøve. Murphy sa at inntektene fra spesialtilpasset silisium bør mer enn dobles neste år. Han fremhevet også et potensial for å passere målet om $ 10 milliarder i regnskapsåret 2029.
Oppgangen etterlot lite rom for feil. Marvell har fortsatt steget over 225 % det siste året.
Risikoen ligger også utenfor resultatregnskapet. En politisk datasenter-motreaksjon har havnet i midtpunktet for debatten inn mot valget i 2026. Tradere følger samtidig tekniske formasjoner i halvlederaksjer for neste signal.
Marvells vekstmotor går fortsatt varmt. De neste ukene vil vise om kjøperne vender tilbake på disse nivåene. Hvis ikke, kan datasenterselskapene trenge en lengre avkjølingsperiode først.
