Amerikas største bank sier at den amerikanske økonomien fortsatt er sterk. Likevel har JPMorgan-sjef Jamie Dimon pekt ut fem risikoer som kan ryste aksje- og obligasjonsmarkedene, selv om Wall Street gjør seg klar til nok en renteavgjørelse fra Federal Reserve.
«Men store budsjettunderskudd, vedvarende inflasjon, høye aktivapriser, økende renter og geopolitisk uro fortsetter å endre seg under overflaten,» advarte Dimon i JPMorgans resultatrapport for tredje kvartal. resultatrapport.
Her er hvorfor hver advarsel er viktig for investorer.
1. Vedvarende inflasjon
Amerikanske forbrukerpriser økte med 3,7 % i september sammenlignet med året før. Bensinprisene steg med 34,2 %, noe som rammet husholdningsbudsjetter og økte kostnadene for bedrifter.
Vedvarende inflasjon svekker også kjøpekraften til faste obligasjonsutbetalinger. Det gir Federal Reserve enda en grunn til å holde renten høy.
2. USAs økende gjeld
USA hadde et budsjettunderskudd på $ 1,99 billioner i regnskapsåret 2026.
Washington må låne mye for å dekke underskuddet. Flere statsobligasjoner i markedet kan øke avkastningen, noe som reduserer verdien av eksisterende obligasjoner og øker lånekostnadene i hele økonomien.
3. Overprisede aksjer
AI-boomen viser tegn til svakhet.
Kinas teknologitunge STAR 50-indeks har falt omtrent 40 % på under fire måneder. Nasdaq i USA falt nesten 6 % fra toppen i oktober og frem til fredag.
Investorer stiller stadig større spørsmål ved om de enorme investeringene i AI vil gi nok fortjeneste til å forsvare dagens høye aksjepriser.
4. Økende renter
Fed hevet renten i september til 3,75 %–4 %.
Markedet forventer en pause 28. oktober, etterfulgt av en ny heving i desember.
Høyere renter gjør det dyrere å låne, presser bedriftsoverskuddene og svekker vanligvis verdien på eksisterende obligasjoner.
5. Geopolitiske spenninger
Konflikten i Midtøsten har presset oljeprisen over $ 100 per fat, noe som legger ytterligere press på den globale inflasjonen.
En ny energikrise kan tvinge Fed til å holde på stramme renter, selv om den økonomiske veksten svekkes.
For øyeblikket viser JPMorgans egne tall motstandskraft. Banken satte av $ 2,7 milliarder til tapsavsetninger, ned fra $ 3,4 milliarder året før.
Men Dimons advarsel reiser et urovekkende spørsmål: hvor lenge kan denne motstandskraften vare dersom alle fem risikoene forsterkes samtidig?
