Kioxia Holdings Corp. aksjene har stupt med 65 % siden toppen i juni. Fallet har nå satt fart på spekulasjoner om at den japanske minnebrikkeprodusenten vil fremskynde utbytte og aksjetilbakekjøp.
Nedgangen har visket ut omtrent $ 245 milliarder i markedsverdi siden Kioxias topp den 22. juni. Aksjen var kort tid før fallet Japans mest verdifulle selskap.
Fra boom til krasj
Kioxia ble børsnotert på Tokyo-børsen i desember 2024 med stigende momentum inn i 2025, da datasentre kjempet om å sikre seg NAND flashminne for AI-utbyggingen. Aksjen steg over 500 % det året alene. Oppgangen akselererte videre inn i 2026 da knapphet på minne løftet Kioxias inntjening kraftig.
Den 22. juni nåddes en ny toppnotering på ¥112 700. Kioxias markedsverdi gikk da forbi Toyota Motor, og gjorde selskapet til Japans mest verdifulle børsnoterte selskap.
Et bredt salg av AI-relaterte aksjer spredte seg over de globale markedene i juli. Investorer ble mer skeptiske til overfylte posisjoner og svakere momentum innen AI-markedet. Kinesiske NAND-produsenter økte også kapasiteten, noe som ledet til frykt for at Kioxias prisingsmakt ikke ville vare.
Aksjen falt i takt med sørkoreanske SK Hynix og Samsung. Begge fikk også tosifrede fall den samme uken som Kioxias kursras ble forsterket.
Tilbakekjøp kan signalisere selvtillit
Analytikere sier at fallet nå har brakt aksjen ned til et nivå hvor et tilbakekjøp er lettere å forsvare. Dette vil skje parallelt med planene om utbytte som ledelsen lanserte på investordagen i juni.
Kioxia sa i mai at utbytte fortsatt er deres prioritet. Samtidig lot ledelsen det være åpent for handlefrihet, inkludert tilbakekjøp, avhengig av situasjonen. En talsperson for Kioxia uttalte at selskapet fortsatt vurderer tilbakekjøp, men ikke har tatt noen endelig beslutning.
Ikuo Mitsui, fondsforvalter hos Aizawa Securities, sa at begrunnelsen bak et tilbakekjøp er like viktig som selve handlingen.
“Et tilbakekjøp kan signalisere at ledelsen mener aksjen er oversolgt.”
— Ikuo Mitsui, Bloomberg
Kioxias kontantstrøm gir også rom for handling. SK Kim, analytiker ved Daiwa Securities Capital Markets Korea, peker på langsiktige leveringsavtaler og jevn etterspørsel fra datasentre. Begge deler støtter fri kontantstrøm, sier han.
Kim la til at høyere utbetalinger til aksjonærene kan bli en reell trigger, som kan tiltrekke verdiinvestorer i tillegg til de vekst- og hedgefondene som allerede er inne.
Fallet følger et bredere kursras innen chipsektoren knyttet til frykt for salg av AI-aksjer, et fenomen som også utløste Kioxias kursfall på 45 % forrige måned. Økende konkurranse fra kinesiske konkurrenter har lagt ytterligere press. De samme kreftene har rammet SK Hynix og Samsung i Sør-Korea.
Kioxia legger frem resultatene for første kvartal fredag. Investorer vil følge nøye med på når utbytte utbetales. De vil også vite om tilbakekjøp går fra å være mulig til å bli formell strategi.
