Fidelitys Jurrien Timmer sier at Bitcoins (BTC) korrelasjon med S&P 500 økte forrige uke da andre aktiva fulgte etter. En aksjekurv som ekskluderte kunstig intelligens (AI)-aksjer gikk fra 10 % til 40 % korrelasjon i løpet av uken.
Diversifiserere skal normalt bevege seg uavhengig av aksjer, så en stigende korrelasjon svekker denne rollen for Bitcoin-eiere. Timmer, direktør for global makro i Fidelity, la ut 50-dagersdiagrammet på X med data til og med 8. nov.
Hva drev Bitcoin korrelasjonen opp forrige uke
S&P 500 falt 4,4 % torsdag 5. nov., og Nasdaq 100 stupte 6,4 %. Nedgangen ble koblet til forventninger om at Demokratene, som vant Kongressen, ville regulere AI strengere.
Timmer beskrev mønsteret på X.
“Når markedene faller hardt og raskt nok, pleier korrelasjoner ofte å konvergere, og vi kan se under at dette også skjedde forrige uke.
Jurrien Timmer, Direktør for Global Makro, Fidelity Management & Research Company, på X
Likeledes konvergerte likevektet S&P 500, Real Estate Investment Trusts (REITs) og Bitcoin, ifølge innlegget. Korrelasjon måler hvor tett to aktiva beveger seg sammen, der 100 % betyr perfekt samsvar.
Samtidig falt Bitcoin 5,4 % denne torsdagen, dypere enn S&P 500, da Wall Streets fryktindeks økte med nesten 70 %.
Hvilke diversifiserere holder seg fortsatt etter nedgangen
Diagrammet viser nesten 20 aktiva opp mot S&P 500 og amerikanske statsobligasjoner med lang løpetid, basert på data fra Bloomberg og Haver Analytics. Fidelitys markedssyn for desember listet Bitcoin, gull og råvarer som noen av Timmer sine diversifiserere.
Likevel har dollaren og Bloomberg Commodity Index fortsatt null eller negativ korrelasjon til S&P 500. Commodity Trading Advisors (CTAs), som følger prisutviklingen, viser samme mønster.
I motsetning til dette handlet Bitcoin mer som gull enn Nasdaq i august. Forskning fra Grayscale viste at Bitcoins 90-dagers korrelasjon med Nasdaq 100 var rundt 33 %, ned fra over 60 %.
Hendelsen viser at et teknologi-drevet børsfall kan ramme aktiva med lite direkte AI-eksponering, inkludert Bitcoin og REITs.
