Kobberprisen satte en ny rekord denne uken, med Comex september-kontrakt som nådde $ 6,7045 per pund på tirsdag. Metallet handles nær $ 6,72 på onsdag, opp omtrent 17 % i 2026 og mer enn 50 % det siste året.
En lenge utsatt amerikansk tollavgjørelse og en økende tilstramning i tilbudet utenfor USA driver oppgangen. Det daglige diagrammet peker nå på $ 6,85 som neste målnivå oppover.
Tollforventning trekker rekordhøye kobbervolumer til USA
Over 200 000 tonn kobber ankom amerikanske havner i juli, ifølge Bloomberg sine beregninger basert på tollstatistikk. Dette markerer den største månedlige innstrømningen siden 2014.
Tradere fortsetter å sende metall til USA fordi president Trumps avgjørelse om toll på raffinert kobber fortsatt er uavklart. Handelsminister Howard Lutnicks frist 30. juni gikk ut for mer enn en måned siden. Forslaget på bordet starter på 15 % i januar 2027 og øker til 30 % et år senere.
Ventingen har gjort hamstring lønnsomt. Kobber i New York ble tirsdag handlet til rundt $ 640 per tonn over London, nesten dobbelt så mye som juli-gjennomsnittet på $ 350. Kombinerte Comex- og LME-lagre overstiger 740 000 tonn, mens amerikanske havner har ytterligere 110 860 tonn i privat lagring.
Michael Cuoco, leder for metaller i StoneX Financial, advarte at flyten reflekterer politikk mer enn forbruk.
“Tollarbitrasje styrer markedet mer enn etterspørselsvekst.”
Historien gir et forbehold. I juli 2025 ble raffinert metall unntatt fra en 50 % toll, og Comex-prisene falt 20 % på én dag. En lignende unntak nå ville slå hardt ut på US-premiumet.
Globalt tilbudssjokk strammer til kobber utenfor USA
Arbitrasjen forklarer kjøpeiveren i USA. Den forklarer derimot ikke hvorfor London-prisene også ligger nær rekordnivåer.
LME kobber nådde $ 14 050 per tonn denne uken, nær januars rekord på $ 14 500. Samtidig har kontantkontrakten et premium på over $ 100 mot tremåneders kontrakten, den bredeste backwardation siden januar. Fysiske kjøpere betaler ekstra for umiddelbar levering.
Presset starter med svovelsyre. Stengingen av Hormuz-stredet i slutten av februar reduserte omtrent halvparten av sjøbåren svoveleksport fra Gulfen, ifølge Kpler. Kina forbød deretter eksport av syre i april, og sammen fjernet de to hendelsene om lag en firedel av verdens forsyning.
Det er viktig fordi solventekstraksjon og elektrovinning (SX-EW) produserer over 15 % av verdens kobberkatoder og er avhengig av syre. Anlegg i Chile og Den demokratiske republikken Kongo skal etter sigende bare ha 30 til 60 dager med lager.
Chile kom med et nytt tilbakeslag. Codelco satte ekspansjonen av El Teniente gruven på pause etter å ha oppdaget nye seismiske risikoer, ett år etter et dødelig steinras samme sted.
Bankene har merket seg utviklingen. Goldman Sachs økte sitt 2026-mål til $ 13 735 per tonn, mens Citi forventer $ 15 000 innen ett år. Da kobber satte sin forrige rekord i juni, forsvant oppgangen i løpet av noen dager. Denne gangen tilsier backwardation at stramheten er fysisk, ikke spekulativ.
Kobber prisprognose når trendlinjer nærmer seg $ 6,85
Det daglige diagrammet viser at kobberprisen bryter ut av motstandssonen rundt $ 6,60, som stoppet alle oppganger i mai og juni. En vellykket retest vil bekrefte området som nytt støttenivå.
Største støttenivå ligger nær $ 6,00. Det området fungerte som motstand fra januar til mai 2026 før det snudde. Det sammenfaller også med en eksponentiell kurve som har ledet opptrenden siden slutten av 2025.
Kjøpere har forsvart denne kurven tre ganger (grønne piler). De kom inn ved bunnen 20. mars på $ 5,34, nær $ 6,00 tidlig i juli, og rundt $ 6,25 sent i juli. Hver test kom på et høyere nivå, et tegn på en akselererende trend.
Over markedet forbinder en stigende trendlinje toppene fra januar, mai og juni (blå sirkler). Projeksjonen gir dagens mål på $ 6,85, omtrent 2 % over spotprisen. Trendlinjen og kurven møtes nær dette nivået i september, noe som gir et tydelig beslutningspunkt.
Den daglige RSI-en har kommet inn i overkjøpt område nær 70. Indikatoren har kun vært i dette området to ganger før, i desember 2025 og mai 2026 (røde sirkler). Begge gangene førte dette til konsolidering i stedet for en reversering, noe som her fremhever overkjøpt nivå som et tegn på trendstyrke. Bevegelsen passer også inn i den bredere rotasjonen av kapital inn i råvarer som BeInCrypto fulgte i juli, og styrker kobberets posisjon i midtårs metallprognose.
En avslutning under $ 6,60 vil utsette det bullish scenariet, mens et tap av $ 6,00 vil ugyldiggjøre det. Veien til $ 6,85 avhenger nå av om reell knapphet varer lenger enn den kunstige, tollbaserte etterspørselen.
