Paris Blockchain Week viste oss hvordan markedet for digitale aktiva utvikler seg i 2026. Diskusjonene på arrangementet dreide seg rundt regulering, investoretterspørsel, tokenisering og hvilke betingelser som må til for vekst.
I et eksklusivt intervju med BeInCrypto deler Sabina Liu, administrerende direktør for EU i KuCoin, sitt syn på dagens syklus, økende institusjonell deltakelse, og hvilke områder som tiltrekker seg mest oppmerksomhet i Europa.
Intervjuet tar også for seg makro likviditet, utsiktene for tokeniserte realverdier, Europas rolle i regulert vekst av digitale aktiva, og markedforventningene Sabina Liu mener fortjener en ny vurdering.
Q1. Panelet ditt ser på utsiktene for digitale aktiva i 2026. Hva føles genuint annerledes med denne syklusen?
Denne syklusen føles annerledes fordi aktiviteten blir mindre drevet av momentum og mer forankret i langsiktig markedsutvikling. Vi ser sterkere institusjonell deltakelse sammen med fortsatt engasjement fra private investorer, med økende konvergens mellom TradFi og DeFi. Dette påvirker ikke bare markedsstrømmer, men også hvordan produkter utformes og distribueres gjennom hele økosystemet.
Samtidig ser vi at områder som tokenisering, spesielt RWAs, går fra eksperimentering til adopsjon, særlig på etterspørselssiden. Dette støttes av større regulatorisk klarhet, deltagelse fra TradFi-aktører, og vekst av on-chain infrastruktur.
Totalt sett dreies fokuset mot distribusjon og en mer etterlevelsesvennlig, bærekraftig ramme for vekst på lang sikt.
Q2. Mange diskusjoner i år kobler krypto tettere opp mot makro likviditet. Hvor mye tror du bredere likviditetsforhold vil påvirke veksten for digitale aktiva i 2026?
Makro likviditet forblir et viktig bakteppe for markeder med digitale aktiva, slik det er for de fleste aktivaklasser. Det kan påvirke risikovilje, kapitalstrømmer og kortsiktig markedsaktivitet.
Det som også utmerker seg i denne syklusen er at markedet utvikler seg utover bare likviditetsforhold. Vi ser fortsatt fremgang i infrastruktur, økende institusjonell deltakelse og tidlig moment i områder som tokenisering og RWAs.
Likviditet kan påvirke veksttakten, men hvor varig veksten blir vil avhenge av strukturelle faktorer som regulatorisk klarhet, produktenes modenhet og hvor dyptgående markedsinfrastrukturen er.
Q3. RWA nevnes stadig som en av de største mulighetene fremover. Hva mener du er den største utfordringen med distribusjon i dag, spesielt i Europa?
Tokenisering av RWAs får opp farten, men distribusjon er fortsatt en av de viktigste utfordringene.
Det skjer framgang på infrastruktur- og tilbudssiden, men distribusjonen avhenger fortsatt av hvor sterk bruken er og evnen til at deltakere eller investorer får tilgang til disse produktene innenfor et klart og konsekvent regulatorisk rammeverk.
Skalerbar distribusjon vil kreve samspill mellom infrastruktur, regulering og bruker-tilgang slik at RWAs kan utvikles til mer tilgjengelige investeringsprodukter.
Q4. Tror du Europa er i en sterk posisjon til å lede neste fase av regulert vekst for digitale aktiva?
Europa har gode forutsetninger for å spille en ledende rolle i neste fase av regulert vekst for digitale aktiva. Regionen har tatt betydelige steg for å etablere et klart og strukturert regulatorisk rammeverk som gir markedet en solid base for tillit gjennom hele økosystemet.
Den klarheten blir stadig viktigere etter hvert som markedet modnes og institusjonell deltakelse vokser. Det gjør at plattformer, motparter og investorer kan operere med større forutsigbarhet og trygghet, noe som er avgjørende for langsiktig kapitaldannelse.
Q5. Hvilke typer institusjoner tror du er mest sannsynlig å drive betydelig markedsvekst i 2026?
Selskaper som opererer under MiCAR i Europa vil sannsynligvis spille en viktig rolle for videre adopsjon blant private og institusjonelle investorer som ikke tidligere har deltatt i digitale aktiva.
Økt utstedelse av stablecoins er også sannsynlig å drive innovasjon og betalingsbruk, noe som vil kreve ytterligere tokenisering av HQLAs.
Samtidig plasserer flere institusjonelle investorer kapital i digitale aktiva. Totalt sett utvikler markedet seg til et mer modent økosystem.
Q6. Det er økende enighet om at den virkelige testen for dette markedet ikke er hvor mye kortsiktig kapital det kan tiltrekke, men hvor godt det kan støtte langsiktig kapital. Er du enig?
Til en viss grad, ja. Langsiktig kapital støtter markedsdybde, motstandsdyktighet og bærekraftig vekst, mens kortsiktig kapital fortsatt kan drive aktivitet. Begge har sin plass i økosystemet og dekker ulike investeringsintensjoner.
For at markedet skal støtte langsiktig kapital effektivt, må det vise tillit gjennom etterlevelse, styring og pålitelig infrastruktur. Plattformene og markedene som klarer dette vil være best posisjonert for å støtte neste vekstfase.
Q7. Ser vi fremover gjennom resten av 2026, hva er én markedsantakelse du mener folk bør slutte å gjenta?
En vanlig antakelse er at markedet fortsatt vil opptre hovedsakelig som en momentumdrevet, privat-ledet syklus.
Det vi faktisk ser er en overgang mot en mer institusjonell og infrastruktur-ledet fase, der kapitalfordeling blir mer langsiktig og støttes av tydeligere rammeverk.
