Oura (OURA) sin børsnotering har fått omtrent fire ganger så mange bestillinger som det er aksjer tilgjengelig. Prissettingen fastsettes tirsdag.
Den etterspørselen har allerede presset prisen opp mot toppen av intervallet. Den sterke interessen følger etter et svakt år for milliardnoteringer, noe som skaper tvil om hva som egentlig driver denne trenden.
Ordreboken sier mer om tilbudet enn Oura
En syndikat på fem banker, inkludert Goldman Sachs og Morgan Stanley, markedsfører 50 millioner aksjer. Prisen ligger mellom $ 40 og $ 44 per aksje, og bestillingene er omtrent fire ganger høyere enn tilbudet.
På toppen av dette intervallet vil Oura sin markedsverdi nå $ 14,1 milliarder. Bloomberg anslår det fullt utvannede tallet til over $ 15 milliarder.
Denne etterspørselen virker mindre uvanlig sett opp mot det knappe børsnoteringsåret 2026. Kraken sitt morselskap har utsatt egne børsnoteringsplaner til 2027. Kjernekrafttjenesteselskapet Holtec Nuclear og forsikringsselskapet Bamboo Insurance Services har også lagt sine planer på is. Begge henviste til markedsforhold, og tok beslutningen med få dagers mellomrom.
Oura kan bli det første selskapet til å hente inn over $ 1 milliard siden Jersey Mike’s debuterte i juli. Det er trolig knapphet heller enn sterk tro som er hovedårsaken til prisingen.
Tidligere president i New York Federal Reserve Bank, Bill Dudley, har på sin side advart om at aksjer generelt befinner seg i bobleterritorium. I det lyset fremstår et fåtall klare, godt markedsførte emisjoner ekstra attraktive.
Det fundamentale er til stede, men ikke sjeldent
Oura sin tidligere børsnoteringsmelding viste reell vekst. Omsetningen økte med 74 % til $ 1,21 milliarder over ni måneder, og betalende medlemmer doblet seg til fem millioner.
Nettoresultatet økte til $ 60,8 millioner, opp fra kun $ 1,6 millioner året før. Oura rapporterte likevel et tap på $ 924,3 millioner som tilskrives ordinære aksjonærer. Dette skyldes tilbakekjøp av preferanseaksjer, ikke den underliggende virksomheten.
Hardware utgjør fortsatt det meste av inntektene. Ringsalget ga $ 974 millioner mot kun $ 240,5 millioner fra abonnement. Denne fordelingen ligner mer på en enhetsprodusent enn den software-multippelen Oura prises til.
Whoop sin egen kapitalinnhenting på $ 575 millioner til en vurdering på $ 10,1 milliarder forteller samme historie. Investorer priser hele kategorien wearables høyt, ikke bare Oura.
Hva tirsdagen egentlig tester
Fire ganger overtegning forteller tilretteleggerne hvor mange ordre de kan tildele. Det sier derimot lite om hvordan aksjen handles etter noteringen.
Det er medlemmene som senere avgjør om abonnementet på ringen er verdt dataene den samler inn.
