Ripples nylig presenterte veikart for XRP Ledger (XRPL) kommer på et avgjørende tidspunkt. På den ene siden posisjonerer selskapet XRPL som grunnlaget for institusjonell DeFi.
På den andre siden opplever en av de mest fremtredende XRP-treasury-selskapene—Evernorth—allerede risikoene og de potensielle gevinstene med denne visjonen i sanntid.
Institusjonell DeFi på XRPL kan gjøre inaktiv XRP om til avkastningsgivende kapital
Evernorth sitter på omtrent 473 millioner XRP og har signalisert planer om notering på Nasdaq under tickeren XRPN. Likevel har de siste markedsforholdene tydeliggjort ulempene ved en så konsentrert treasury-strategi.
Med XRP-handelen rundt $ 1,33 viser CoinGecko-data at aktivaen har falt nesten 7 % det siste døgnet, noe som gir Evernorth et estimert $ 380 millioner i urealisert tap.
Situasjonen fremhever et paradoks for kryptoforvaltningsselskaper: store beholdninger kan forsterke gevinster i oksemarkeder, men også forstørre tap ved nedturer.
Dette gjelder spesielt når infrastrukturen som skal frigjøre mer verdi fortsatt er under utvikling.
Ripples institusjonelle DeFi-satsing
Ripples siste oppdatering på XRPL-veikartet rammer inn nettverkets neste fase som en overgang fra en blokkjede med fokus på betalinger til et bredere lag for finansiell infrastruktur.
I følge Ripple er de nye funksjonene laget for å gjøre det mulig for regulerte institusjoner å flytte utlån, oppgjør og likviditetsoperasjoner på blokkjeden.
Merk at XRP vil fungere som broaktiva og oppgjørslag, med de nye funksjonene som inkluderer:
- Tillatte markeder
- Konfidensielle overføringer
- Tokeniserte sikkerhetsstillelsesverktøy, og
- Et eget utlånsprotokoll
«[Blokkjeden utvikler seg til] et ende-til-ende operativsystem for reell finans, der XRP spiller en sentral rolle i betalinger, likviditet og kredittmarked,» heter det i et utdrag fra bloggen.
Blant de kommende oppgraderingene får XRPL Lending Protocol (XLS-66) spesielt oppmerksomhet for dens potensial til å åpne utlånsmarkeder på blokkjeden.
Systemet forventes å introdusere samlet likviditet gjennom single-asset-vaults, utlån med faste løpetider, og automatiserte tilbakebetalingsmekanismer.
Disse funksjonene er laget for å speile tradisjonelle kredittmarkeder samtidig som blokkjeden sørger for åpenhet og effektivitet.
Evernorth sitt høyrisikobet på avkastning
For Evernorth er disse utviklingene mer enn teoretiske. Selskapet har allerede kunngjort planer om å bruke sine XRP-beholdninger i utlånssystemet så snart protokollen lanseres.
Sagar Shah, Chief Business Officer i Evernorth, beskrev nylig initiativet som et stort skifte i hvordan institusjonell likviditet på blokkjeden kan fungere. Han påpekte at deltagelse i XRPLs utlånsinfrastruktur kan bidra til å frigjøre betydelige avkastningsmuligheter for XRP-eiere og det bredere økosystemet.
Hvis strategien lykkes, kan store XRP-beholdninger gå fra å være passive reserver til å bli aktive, inntektsgenererende aktiva. Dette kan redusere salgspresset samtidig som nettverksaktiviteten øker.
Gjennomføringsrisiko gjenstår
Selv om den langsiktige fortellingen er lovende, gjenstår det viktige usikkerheter. Utlånsprotokollen krever fortsatt full utrulling og støtte fra validatorer.
I tillegg avhenger Ripples veikart av om institusjoner faktisk vil allokere kapital til markeder basert på XRPL i stor skala. Infrastruktur alene garanterer ikke adopsjon.
Likviditet, regulatorisk klarhet og virkelige brukstilfeller vil til slutt avgjøre om institusjonell DeFi på XRPL blir et betydningsfullt område eller forblir et smalt eksperiment.
En test for XRPs fremtid
Evernorths nåværende tap, kombinert med deres langsiktige engasjement i å bruke kapital på XRPL, gjør dem til en tidlig test for Ripples overordnede hypotese.
Hvis utlån, personvernfunksjoner og tillatte markeder tiltrekker betydelig institusjonell deltagelse, kan dagens treasury-tap sees som en tidlig posisjonering i en ny finansiell infrastruktur.
Hvis adopsjonen derimot uteblir, kan risikoen ved konsentrerte treasury-strategier overskygge løftene om institusjonell DeFi.
Slik situasjonen er nå, forblir markedet fanget mellom de to mulighetene:
- Kortsiktig volatilitet på den ene siden
- En fortsatt uprøvd visjon om XRP-drevne finansielle løsninger på den andre.
