Det amerikanske Bureau of Labor Statistics (BLS) skal offentliggjøre Nonfarm Payrolls (NFP) tall for september fredag kl. 12:30 GMT.
Mens investorer er usikre på om Federal Reserve (Fed) vil sette opp styringsrenten i oktober, kan detaljene fra arbeidsmarkedsrapporten påvirke hvordan markedene vurderer den amerikanske sentralbankens politiske utsikter og styre US Dollar (USD) sin verdi.
Hva du kan forvente av Nonfarm Payrolls rapporten
Investorer forventer at NFP vil øke med 90 000 i september etter augusts imponerende økning på 162 000. Arbeidsledighetsraten antas å holde seg stabil på 4,1 %, mens den månedlige lønnsinflasjonen, målt gjennom endringen i gjennomsnittlig timelønn (AHE), forventes å holde seg på 0,3 %.
Etter at augusts arbeidsmarkedsdata bekreftet et sunt arbeidsmarked, økte Fed styringsrenten med 25 basispunkter under møtet i september, som forventet. I pressemeldingen påpekte den amerikanske sentralbanken at jobbveksten har holdt tritt med arbeidsstyrken og at arbeidsledigheten har endret seg lite.
Fed-sjef Kevin Warsh gjentok dette og påpekte at arbeidsledigheten fortsatt er lav, mens både utlyste stillinger og antall arbeidede timer har økt. Han sa: «Arbeidsmarkedet, som er en del av Feds mandat, er i god form.»
TD Securities sier: “NFP for september ble sannsynligvis moderert til 50 000, med arbeidsledighetsraten opp til 4,2 %,” etter en sterk rapport i august. Banken hevder at nedgangen i stor grad skyldes “en omvending i sesongmessige faktorer”, og presiserer at “private lønninger på 50 000 sannsynligvis vil domineres av helsevesen og fritid & servering”, mens “statlig sektor vil tynges av en reduksjon i lokale ansettelser”.
TD forventer også at “AHE sannsynligvis var lav på 0,1 % m/m (3,0 % å/å)”, med en høyere arbeidsledighet “sammen med økt deltakelse”.
Samlet sett understreker TD at de “ser gjennom det duete i rapporten grunnet sesongfaktorer og økt deltakelse,” og argumenterer for at mykere overskriftsdata kan ha liten betydning for de overordnede renteutsiktene.
Hvordan kan august NFP fra USA påvirke EUR/USD
Etter Feds septembermøte, støttet høkaktige uttalelser fra beslutningstakere og positive makroøkonomiske data forventingene om nok en renteøkning i oktober, noe som styrket USD.
S&P Globals PMI-indekser for industri og tjenester steg til henholdsvis 57 og 58,7, noe som viser en sunn ekspansjon i privat sektor.
Philadelphias Fed-president Anna Paulson hevdet at de muligens må øke renten igjen, og forklarte at selv om renteøkningen i september styrket innsatsen mot inflasjon, forble underliggende inflasjon “sta høy”.
På samme måte advarte Chicagos Fed-president Austan Goolsbee om at fremtidige produktivitetsgevinster fra AI gir en «høy risiko for overoppheting nå».
I tillegg vektla han store budsjettunderskudd, vedvarende for høy inflasjon, og behovet for å revurdere logikken med å se bort fra tilbudssjokk. Dette signaliserte en tendens mot strammere politikk.
CME FedWatch Tools sannsynlighet for en renteøkning i oktober steg mot 70 % tidligere i uken, men falt etter at Bureau of Economic Analysis i USA rapporterte at Core
Personal Consumption Expenditures (PCE) prisindeksen, Feds foretrukne inflasjonsmål, økte 3 % i august, på linje med juli og betydelig lavere enn markedsforventningen på 3,3 %.
I dagens marked kan en NFP-rapport over 100 000 gjenopplive forventninger om nok en renteheving på det kommende møtet og trekke USD ytterligere opp, noe som får EUR/USD til å falle mot helgen. Motsatt vil en betydelig negativ overraskelse, altså et tall under 50 000, kunne svekke USD umiddelbart.
Et tall mellom 50 000 og 100 000 vil kunne ha liten innvirkning på markedets prisforventninger til Feds renter. Analytikere hos OCBC påpeker at «de siste tallene for ledighet fortsetter å utvikle seg positivt, noe som tyder på at arbeidsmarkedet fortsatt er sterkt,» og advarer om at «risikoen for en positiv overraskelse på lønningslistene ser ut til å øke».
De hevder at en “sterkere enn forventet arbeidsmarkedsrapport sannsynligvis vil forsterke forventningen om flere renteøkninger fra Fed, holde statsrenter høye og gi ytterligere støtte til USD”. Dette understreker viktigheten av denne ukens amerikanske arbeidsmarkedsrapport for Dollarens utvikling på kort sikt.
Eren Sengezer, European Session Lead Analyst i FXStreet, gir en kort teknisk analyse av EUR/USD:
«EUR/USD viser en bearish teknisk kortsiktstrend ettersom den handles godt under 100-dagers og 200-dagers glidende gjennomsnitt (SMA) og den fallende trendlinjen. Imidlertid ligger Relative Strength Index (RSI) på dagsdiagrammet under 20, noe som indikerer oversolgte forhold. På nedsiden er 1,1145 (statisk nivå) neste viktige støttenivå foran 1,1000 (statisk nivå, rundt tall). På oppsiden kan første viktige motstandsnivå sees ved 1,1460 (statisk nivå, midtpunktet til Bollinger Band) før 1,1520 (100-dagers SMA) og 1,1615 (200-dagers SMA, fallende trendlinje).»
